Цитаты из книг автора «Уильям Бернстайн»

Лучшее, что может сделать инвестор, — это позаботиться об увеличении доходов за счет минимизации расходов

Исходный вид портфеля Ивонны таков: 25% Vanguard Total Stock Market Index; 25% Vanguard Total International Index; 50% Vanguard Short-Term Bond Index.

Если вы не в состоянии отложить потребление в настоящем, вы умрете в бедности

Усреднение объемов инвестирования» (Value Averaging)

Приемлемое распределение средств между разными категориями акций может быть таким: 70% — фондовый рынок США; 30% — фондовый рынок зарубежных стран. Тогда, если вы решили, что соотношение акций и облигаций в вашем портфеле составляет 60/40, он будет иметь следующий вид: 42% — фондовый рынок США; 18% — фондовый рынок зарубежных стран; 40% — облигационный рынок.

Во-первых, вы можете добавить в портфель еще несколько классов активов. Большинство инвестиционных менеджеров начали бы с инвестиционных трастов недвижимости. В каком объеме? Пожалуй, не более 10% средств, выделенных на акции, — к примеру, в портфеле 60/40 на трасты придется 6% совокупных средств.

Широко известное правило требует, чтобы доля облигаций в портфеле соответствовала возрасту инвестора. Соотношение акций и облигаций в портфеле 20-летнего должно составлять 80 к 20, тогда как портфель 70-летнего должен включать 30% акций и 70% облигаций.

В 1934 г. отец современного стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм написал книгу «Анализ ценных бумаг» (Security Analysis), где подробно описаны общепринятые сегодня методы оценки акций и облигаций, и ее непременно должен прочесть каждый, кто серьезно интересуется финансами.

Предположим, что инвестор вложил все средства в акции и оказался неправ. В таком случае он разорится. Мудрые инвесторы страхуются от возможных потерь, вкладываясь в большое количество облигаций, поскольку в этом случае последствия будут не так ужасны, как полная потеря сбережений из-за того, что все деньги были вложены в акции. Это подводит нас к самой сути процесса инвестирования: его цель не в том, чтобы получить максимальные шансы разбогатеть, а в том, чтобы обеспечить себе комфортное существование на пенсии и не умереть в бедности.

Даже если вам не хочется вкладывать много денег в одну-единственную компанию, если таких «лотерейных билетов» много, по закону средних чисел среди них будет достаточно выигрышных, чтобы компенсировать убытки от приобретения остальных, составляющих большинство.