Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному

Очень сжата об основном что касается инвестиций.
Если кому-то не удается осилить труд Бенджамина Грэма "Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию" то эта книжка заменить ее.
Это с жатый, высушенный или заархивированный вариант книги "Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию".
Так же к плюсам этой книги можно отнести меньший объем и легкость прочтения по сравнению с книгой Грэма.
Замечу что Грэм писал книгу во второй половине 20 века, а Бернстайн в первой половине 21 века.
В книги имеется список рекомендуемых книг для прочтения, который будет очень кстати начинающим инвесторам.
Новичкам читать обязательно.

"Если у вас нет возможности откладывать деньги, не тратьте время на эту книгу" - написал Уильям в середине книги :) Большую пользу конечно получат те кому есть что вкладывать, но для финансового образования будет не плоха каждому, ведь без знаний капитал можно вложить неудачно.

подробнее:
В этой книге автор рассматривает историю финансовых рынков, предостерегает от мысли что действующие рынки вечные и будут всегда, подчеркивает что инвестиции это в первую очередь про риски. Далее знакомит с инвест-портфелем, рассматривает варианты составления, поясняет что портфель логично зависит от возраста. Отрезвляющих примеров достаточно, отбивают мысли "я самый умный, у меня будет по другому, я не могу ошибиться в выборе акций". Помимо диверсификации, знакомит с такими методами как ребалансировка портфеля и усреднение издержек и отвечает на вопрос как сформировать реальный инвестиционный портфель из активов?

плюсы:
+ цинично-саркастичный стиль написания, читается легко.
+ резюме в конце глав, обобщающая глава в конце.
+ краткий список литературы с объяснениями что можно найти в каждой книге (правда на русском похоже их не так просто достать, или перевод названий не точный).
+ порадовало упоминания Цвейга и нейроэкспериментов.
+ технический анализ разносит в пух и прах. Всегда подозревал что все эти "двойные плечи" - это апофения.
+ уделено достаточно внимания транзакционным издержкам.
+ познакомился с новыми терминами - уравнения Гордона, много новых индексов (кроме S&P500 особо никаких раньше не слышал), например, Wilshire 5000.

Книга не про то, как стать богатым, а про то, как накопить достойные средства для жизни к 60+ годам.

Заключение:
* 7 часов неспешного чтения;
* После книги я начал ориентироваться в акциях, облигациях и балансе между ними, чего от них ожидать, как к ним относиться, как планировать, знаю основные ловушки, мошенников. Как будто бы надел бронежилет;
* Подходит для любых возрастов;
* Написана для американцев, поэтому практические вопросы, конечно, остаются (например, как купить акции в Беларуси и что облагается налогом). В целом, думаю, что большая часть книги релевантна независимо от страны;
* В книге плохо разграничивается информация для новичков (70%) с информацией для продвинутых (30%);
* Математические сноски написаны слабовато;
* Перевод книги - сносный;

Подробнее:
Автор часто упоминает про пари Паскаля, которое по сути заключается в том, что жизнь в нищете - адская мука, которую можно легко избежать, если заблаговременно начать заниматься долгосрочными инвестициями. И действительно, калькулятор инвестиций говорит, что если каждый месяц вкладывать (сберегать) 100$ под 9 процентов (вроде бы более-менее реальная доходность), то за 35 лет вы сохраните 42'000$ + 255'000$ набежит с процентов. Итого, в сумме у вас будет почти 300'000$, которые будут приносить около 2'250$ в месяц (27 тыс. в год).

Радует, что книга очень короткая и может быть прочитана всего за 7 часов. Как обычно, короткая книга означает, что у автора нет возможности объяснять и разжевывать все подряд. В ней могут использоваться какие-то экономические термины без объяснения, например, "волатильность". В какой-то момент я отчаялся и уже почти собирался забросить книгу, т.к. высказывания (вроде того, что ниже) просто влетали в один глаз и вылетали через другой.

Независимые мелкие инвесторы могут приобрести их акции в пассивно-управляемой форме только через торгуемые на бирже фонды, а это влечет за собой уплату комиссионных и спредов.

Я до сих пор смутно понимаю смысл этого предложения, но хорошая новость заключается в том, что в какой-то момент такие выражения подрассосались и стало гораздо проще и интереснее читать. Я бы оценил, что 30% книги остались вот в таком смутном тумане, а 70% книги очень мне понравились и оставили хорошее понимание акций, облигаций, как к ним относится и т.п.

На протяжении всей книги автор не устает остерегать от избыточного риска и различных соблазнов, уделяет большое внимание эмоциональному переживанию спадов в экономике (которые в одночасье могут лишить вас 50'000$, хотя по сути это просто рыночный шум на фоне долгосрочных инвестиций), как справляться с нервами, что делать с акциями в такие моменты. Мне нравится, как Бернстайн заботливо очерчивает безопасные части рынка, куда можно соваться новичкам, опасные части, куда лучше не соваться, а также всяческих мошенников, которые просто съедают ваши деньги. Для меня эта информация на вес золота, т.к. позволяет не делать глупых ошибок и не терять деньги.

Из недостатков отмечу, что я (дундук) нашел как минимум одну ошибку перевода, там было очевидно, что все должно быть наоборот, но это сразу же огромный минус переводу, кроме того местами читается как-то туговато, иногда вообще кажется, что никакого смысла в предложении нет (не потому что не понимаю, а потому что просто как-то оно так написано глупо).

Т.к. книга написана для американцев и для их реалий, то множество вопросов остаются открытыми (хотя большая часть книги верна для любой страны). Например, какие доходы облагаются налогами, а какие нет, как их учитывать? Какие акции, где, как и у кого я могу купить в Беларуси? Ну и до сих пор с трудом верится, что тот же самый индекс S&P 500 просуществует все следующие 50 лет и все также будет приносить доходность по 10% в год, но это уже совсем другая история:)