Цитаты из книг автора «Уильям Бернстайн»

Когда решение о соотношении количества акций и облигаций принято, следующая важная задача — распределить средства между разными категориями акций. В грубом приближении этот процесс упрощает вера в эффективность рынка: нужно купить и держать полный комплект ведущих мировых акций. Именно эту функцию выполняет Всемирный индекс Financial Times (Financial Times Stock Exchange Index или FTSE, произносится «футси»), который рассчитывает агентство, совместное предприятие газеты и Лондонской фондовой биржи. Рис. 3.1 иллюстрирует его состав на 31 декабря 2008 г.

Хорошие компании — это чаще всего плохие акции, а плохие компании в совокупности — это хорошие акции

Но хотя дом и не является капиталовложением, уравнение Гордона может помочь принять решение — купить жилье или взять его в аренду. Каким образом? Как и акции, дом или кондоминиум со временем растет в цене. Насколько? Самые достоверные данные о ценах на недвижимость говорят о том, что их рост с поправкой на инфляцию близок к нулю.

Основная мысль заключается в том, что удовольствие, которое можно получить немедленно, почти всегда стоит дороже, чем то, которое ожидает вас в будущем.

Сознаете вы или нет, но инвестирование — это бесконечная игра с нулевой суммой, борьба не на жизнь, а на смерть. Вы имеете дело с настоящими пираньями, и если не принять все меры предосторожности, индустрия финансовых услуг обдерет вас как липку быстрее, чем вы успеете произнести «Берни Мэдофф».

Последнее требование — способность к тому, что легендарный инвестор Чарльз Эллис называет состязанием эмоций, — абсолютно не зависит от трех остальных; Уолл-стрит усыпана костями тех, кто знал, что нужно делать, но не мог заставить себя воплотить свои планы в жизнь.

четвертого — внутренней дисциплины, которая заставляет строго придерживаться избранной стратегии, невзирая на потопы, землетрясения или надвигающийся конец капитализма

Обещание высоких прибылей при низком риске — вернейший признак мошенничества.

Он рекомендовал приобретать акции и облигации в соотношении 50/50 — сегодня многие считают такое распределение средств чересчур консервативным, но в 1934 г. большинству такой шаг казался почти безумием.

Суть эффективного построения портфелей заключается в использовании большого количества слабо коррелированных активов.