Цитаты из книг автора «Уильям Бернстайн»

Любопытно, что примеры поразительной самонадеянности и преувеличения собственной значимости наблюдаются у больных в маниакальной фазе биполярного расстройства; и наоборот, те, кто страдает от глубокой депрессии, часто оценивают свои способности наиболее точно.

Акции, появляющиеся на бирже при первичном публичном размещении, сродни лотерейному билету — они позволяют насладиться мечтой и крайне редко окупают инвестиции.

Инвестору, который не в состоянии рационально и систематически оценивать ожидаемую доходность, лучше спрятать половину денег под матрас, а остальные сжечь или выбросить в окно. Хорошая новость заключается в том, что оценить будущую доходность не так уж сложно.

Для молодых инвесторов, портфель которых невелик по сравнению с их человеческим капиталом т.е. возможностью получения доходов в будущем, ответ понятен: придерживаться избранного курса, действовать в соответствии с планом и покупать акции по низкой цене, поддерживая нужное соотношение акций и облигаций.

Оптимальная стратегия инвестирования на счетах, не облагаемых налогами, — дать возможность прибылям и убыткам расти в течение двух-трех лет, а затем произвести перебалансировку. Поэтому оптимальную периодичность перебалансировки можно определить как «раз в несколько лет

Если вы начали с портфеля 50/50 и длительный подъем рынка изменил это соотношение на 65/35 или даже 75/25, нельзя сидеть сложа руки. Если доля акций в портфеле превышает запланированную более чем на 10%, контроль риска требует инвестировать полученные прибыли в облигационную составляющую

В те месяцы, когда акции падают, Ивонна покупает больше акций, чтобы добрать до целевой суммы, и наоборот. То, что не потрачено на акции, идет на облигации или в фонд денежного рынка

облигаций в вашем портфеле не превышал пяти лет

Общий принцип здесь таков: «Минимальный срок погашения, наивысший рейтинг». Облигационная составляющая портфеля выполняет три задачи: служит страховым полисом на случай инфляции или дефляции, является источником средств для покупки акций при падении их курса и, наконец, дает вам возможность спокойно спать по ночам. Поскольку основную угрозу для облигаций представляет инфляция, и облигации с длительным сроком погашения страдают от нее больше всего

Тем, кто заинтересуется этим методом, я настоятельно рекомендую прочесть книгу «Усреднение объемов инвестирования» (Value Averaging), в которой Эдлесон рассказывает о его нюансах