Цитаты из книг автора «Уильям Бернстайн»

Взвесьте возможность вложения средств в акции мелких и недооцененных компаний, поскольку их ожидаемая доходность, скорее всего, будет выше, чем у рынка в целом. Объем инвестируемых средств зависит от того, в какой компании работаете вы сами, а также от вашей готовности выдержать периодическое отставание акций от рынка, которое может продолжаться не один год

Нередко инвесторы слишком болезненно реагируют на дурные новости, а также на страх и жадность окружающих. Чем лучше вам удастся абстрагироваться от этих эмоций, тем богаче вы станете

Поскольку нам не дано предугадать, какие акции и облигации дадут наилучшие результаты в будущем, мы прибегаем к диверсификации. Хотя в периоды резких спадов рынка практически все акции падают, распределение инвестиций между разными категориями акций часто дает неплохие результаты в долгосрочной перспективе

распределения средств между акциями и облигациями — именно оно определяет соотношение риска и доходности для вашего портфеля

Всякий раз покупая или продавая акции или облигации, вы состязаетесь с умными, хорошо подготовленными профессионалами, которые трудятся в поте лица. В худшем случае вы вступаете в игру с представителем топ-менеджмента, который знает о своей компании больше, чем самый дотошный аналитик

Чтобы представить перспективы акций, достаточно сложить дивидендную доходность с ожидаемую доходность роста дивидендов; чтобы рассчитать ожидаемую доходность от облигаций, нужно вычесть из купонной доходности ежегодный процент убытков из-за банкротств и неплатежей. В обоих случаях прогноз долгосрочных результатов будет достаточно точным.

история помогает держателям акций и облигаций получить представление о рисках. Однако еще более полезный навык — умение оценивать будущую доходность с помощью уравнения Гордона

Как бы ни были распределены ваши активы, всегда хочется, чтобы в высокодоходные позиции было вложено как можно больше, а в низкодоходные — ни цента. Поскольку никто не может предсказать, какими будут первые и вторые, самый безопасный вариант — иметь в запасе все возможные активы

Помните, для вас важны совокупные доходы

Не забывайте, что главное — это портфель в целом. Низкая доходность отдельных классов активов неизбежна