Цитаты из книг автора «Говард Маркс»

Они получают умеренную доходность при низком уровне риска или высокую доходность при умеренном уровне риска. А вот получение высоких доходов при высоком уровне риска еще ничего не значит, если только вы не демонстрируете такие результаты в течение многих лет. Но в этом случае нужно либо признать, что риски были не такими уж высокими, либо констатировать, что вы управляете ими исключительно хорошо.

К примеру, победителей лотерей — хотя никто не считает их гениями инвестиций.

выдающихся инвесторов отличает не только умение генерировать доходы, но и способность контролировать риск. Получение высоких абсолютных доходов более заметно и приятно щекочет нервы в отличие от превосходной доходности, скорректированной на риск. Вот почему в журналах пишут в основном об управляющих, показывающих высокие доходы.

Люди существенно переоценивают свои возможности обнаружить риск и недооценивают усилия, которые требуются, чтобы его избежать; таким образом, они невольно принимают его и тем самым способствуют его реализации.

Последнее слово я, как обычно, предоставлю Уоррену Баффету: «Только когда наступит отлив, можно понять, кто купается голым». Любители розовых очков, помните: прилив не длится бесконечно.

Все так, как есть. Мы живем во времена оптимизма, маятник качнулся к самому краю позитива. Цены завышены, премия за риск невелика. Доверие сменило скептицизм, скупость пришла на смену спросу на бумаги. Вы согласны? Это ключевой вопрос. Сначала ответьте на него, и затем уже будут ясны последствия инвестирования.

Удачная метафора использована в заметке «Пенсия и инвестиции» (20 августа 2007 года): «Джилл Фредстон — известный во всей стране эксперт по лавинам. Она знает, что, пользуясь лучшим снаряжением, скалолазы могут пойти на больший риск. Таким образом, применение лучшей защиты только снижает уровень их безопасности».

Риск — это неопределенность исхода события и вероятности получения убытков, к которым может привести неблагоприятный исход.

Успешное инвестирование предполагает как получение доходов, так и контроль над рисками. А чтобы контролировать риск, необходимо умение его распознать.

Люди часто преувеличивают свою способность оценивать риск и понимать механизмы, действия которых они никогда не видели.