Как можно быть недовольным 16% годовых, но радоваться 3%? Все дело в тенденции сравнивать себя с другими и в том вредном влиянии, которое такое сравнение оказывает на конструктивные, аналитические процессы.
Четвертый психологический фактор ошибок инвесторов — тенденция соглашаться с мнением толпы, а не спорить с ним, даже если мнение толпы очевидно неверно.
Страх, как и жадность, подразумевает нечто избыточное. Он больше напоминает панику. Это чрезмерная озабоченность, которая мешает инвесторам принимать конструктивные решения, когда это необходимо.
умозаключения по итогам анализа могут получиться почти одинаковыми у многих, а вот решения, принятые на их основе, будут сильно отличаться, поскольку эмоции воздействуют на всех по-разному. Главные инвестиционные ошибки — результат не столько информационных или аналитических факторов, сколько факторов психологических.
Если бы на Уолл-стрит предложили какое-то новое финансовое чудо, одни инвесторы вложили бы деньги, а другие нет. И если бы чудо воплотилось в реальность, вторые потеряли бы почву под ногами и стали выглядеть недостаточно прогрессивными. Поскольку потеря денег их не очень волновала, они не настаивали на низкой цене покупки, адекватных премиях за риск или защите инвесторов. Одним словом, они вели себя слишком агрессивно.
Когда дела идут хорошо, а цены высоки, инвесторы бросаются покупать, позабыв о благоразумии. Затем, когда воцаряется хаос и все стремятся избавиться от активов, все те же инвесторы теряют всякое желание рисковать и начинают продавать по бросовым ценам. И так будет всегда.