Цитаты из книг автора «Говард Маркс»

Лучшие возможности обычно таятся там, где большинство просто не станет искать.

Каждый раз, когда обваливается долговой рынок, большинство говорит: «Мы не будем ловить падающий нож; это слишком опасно». Обычно они добавляют: «Подождем, пока осядет пыль и все неопределенности исчезнут». Конечно, они имеют в виду, что просто испуганы и не понимают, что делать. Я абсолютно уверен, что к тому времени, как нож прекратит падать, пыль уляжется и неопределенности разрешатся, выгодных предложений просто не останется. Когда покупать снова станет удобно, цена уже не будет такой низкой, как во время обвала.

Деньги зарабатываются, когда вы покупаете то, что люди недооценивают…

потенциально выгодное выявление отклонений от всеобщего мнения должно основываться на логике и анализе. Нужно совершать поступки не просто вопреки действиям толпы, но исключительно тогда, когда вы точно знаете, что толпа ошибается. Только в этом случае можно твердо придерживаться своих взглядов и, возможно, развивать их, даже если кажется, что они неверны и приведут к убыткам.

Рынки могут оставаться переоцененными или недооцененными — и даже усиливать этот перекос — на протяжении многих лет.

В этом заключается суть часто цитируемого совета Уоррена Баффета: «Чем меньше благоразумия проявляют в своих действиях большинство людей, тем более осторожно должны действовать мы».

когда нечто выглядит «слишком хорошо, чтобы быть правдой», так обычно и бывает;

Четкое понимание внутренней стоимости — единственный способ противостоять психологическим влияниям, которые отрицательно сказываются на поведении.

Помните, как я выше говорил о том, что все «пузыри» начинаются с зерна истины? В данном случае оно состояло в том, что технологии имели действительно огромный потенциал.

Большинство инвесторов — как индивидуальных, так и институциональных — сравнивают свою доходность с чужой, в итоге большинство стремится следовать за толпой, делая акцент не на том, что нужно.