Цитаты из книг автора «Алексей Герасименко»

Все платежи потребителей сначала поступали на специальный счет, распоряжаться которым спонсоры проекта не могли. Поступающие на этот счет средства сначала уходили на оплату содержания и технического обслуживания станции, затем на оплату топлива (газа), далее шли платежи кредиторам и только потом уже платежи спонсорам проекта

Надо сказать, что в России под проектным финансированием часто понимают просто кредит, который банк выделяет «под документацию» конкретного инвестиционного проекта компании-заемщика. Выплаты кредита в этом случае привязаны к денежным потокам проекта. Однако в отличие от традиционного понятия проектного финансирования в этом случае кредит берет не отдельное проектное юридическое лицо, а сама компания, реализующая проект. Такой кредит обеспечивается не только имуществом проекта, но и прочим имуществом материнской компании.

Технически этот метод может быть использован для финансирования любого объекта, который: требует существенного объема денег; может работать полностью как отдельный бизнес, то есть не требует обязательного существования материнской компании; не требует дополнительных вложений после его завершения (или требует, но минимальных); имеет простой продукт, который не надо модернизировать и который легко продается (например, нефть).

Этот метод финансирования получил большое развитие в 1980–1990-х годах. Используется он прежде всего для финансирования больших ресурсных и инфраструктурных проектов

Проектное финансирование — это, как следует из названия, финансирование конкретного проекта, которое имеет несколько основных отличительных особенностей: Проект выделяется в отдельное юридическое лицо. Компания (или компании), которая вкладывает в капитал проекта свои деньги, называется спонсором проекта. Леверидж этого юридического лица очень значителен (заемный капитал составляет от 50% и выше, иногда практически 100% от общего капитала). Долг проекта остается внутри проекта и не может быть обращен на прочие активы спонсоров (non-recourse).

Проектное финансирование — это не совсем задолженность компании, но и не собственный капитал.

Использование конвертируемых ценных бумаг может быть отличным способом «обходного» выпуска акций для молодых и быстрорастущих компаний. Но в рискованных бизнес-условиях конвертируемые бумаги легко могут остаться прямым долгом, нагружающим баланс и лишающим компанию финансовой гибкости в самый неподходящий момент.

Фактически с 1975 года компания напрямую новые акции не выпускала. Она смогла конвертировать пять из шести первых выпусков.

MCI отвечает всем признакам классического пользователя гибридных бумаг: молодая и очень агрессивно растущая компания; высокий уровень долга; большие перспективы, но отсутствие ясности по поводу возможностей получения прибыли.

Компания потеряла в капитализации больше, чем намеревалась получить от выпуска акций! Такое случается. Но иногда менеджерам приходится принимать непопулярные решения. Это жизнь. Зато выпуск акций дал AT&T новые деньги для конкурентной борьбы и улучшил структуру ее капитала, что также подготовило компанию к дальнейшей агрессивной конкуренции.