Цитаты из книг автора «Алексей Герасименко»

Генри Синглтон был одним из величайших финансовых умов капиталистического мира второй половины ХХ века. Он изобрел выкуп акций; он первым стал относиться к покупке целых бизнесов так же, как к покупке оборудования; он регулярно дешево покупал бизнесы и дорого их продавал. Синглтон создал Teledyne с нуля и превратил компанию в один из ведущих конгломератов своего времени.

Во-первых, с помощью поглощений бизнесмены могли быстро наращивать размеры своих компаний. Во-вторых, конгломераты объединяли компании из различных отраслей промышленности, что позволяло сглаживать колебания прибыли конгломератов — когда у одной из компаний в силу особенностей ее индустрии был спад, этот спад компенсировался подъемом в другой части конгломерата.

в некоторых конгломератах можно было реализовать синергию, то есть сделать два плюс два равным пяти за счет, например, трансфертного ценообразования, экономии на стоимости централизованных займов или использования гарантированных внутренних поставок.

с точки зрения сигнализации объявление о начале выплаты дивидендов является более сильным сигналом о том, что у компании в будущем будут хорошие финансовые результаты.

По данным исследований, в среднем курс акций после объявления о выкупе растет на 15% (цена выкупа, по статистике, устанавливается в среднем на 20% выше текущей рыночной цены акций на момент объявления). Этот способ выкупа очень хорош для ликвидации недооцененности акций компании. Эффект особенно силен, если менеджеры компании не продают свои акции в рамках программы выкупа.

Объявление о выкупе акций рынок воспринимает как очень оптимистичный сигнал. Влияние на курс акций компании в этом случае определяется способом выкупа

в большинстве стран приняты разные ставки налога на дивиденды и налога на доходы от продажи ценных бумаг.

В некоторых странах существует ограничение на общее количество своих акций, которое компания может купить за один торговый день (чтобы не допускать сильных колебаний курса). Например, в США общее количество своих акций, которое компания может выкупить на открытом рынке за день, ограничено 15% среднего дневного объема торговли этими акциями.

Вторым основным способом возврата денег акционерам является выкуп компанией собственных акций. Компания выкупает у акционеров некоторое количество акций по курсу, который обычно выше текущего курса акций компании. В этом случае акционеры, которые продали свои акции, получают вместо дивидендов «живые» деньги.

Что касается рекламной кампании, на месте Ланнистера я бы рекомендовал совету директоров проголосовать против — надлежащего эффекта кампания в данный момент не принесет. Она может обрести актуальность через пару лет, когда Twister действительно станет получать существенную прибыль от «продвинутых» продуктов.