Цитаты из книг автора «Уильям Бернстайн»

Сколько денег вам понадобится после выхода на пенсию? Сколько нужно накопить, чтобы достичь этого уровня? Какую часть своего портфеля вам придется тратить, выйдя на пенсию? Ответы на эти вопросы сводятся к двум простым правилам. Во-первых, откладывайте как можно больше, начните делать это как можно раньше и не прекращайте заниматься этим до конца своих дней. Во-вторых, выйдя на пенсию, взвесьте возможность покупки немедленного фиксированного аннуитета.

Успешному инвестору необходимы четыре качества. Во-первых, он должен испытывать интерес к процессу.

самые прибыльные инвестиции делаются в самые тяжелые времена.

удовольствие, которое можно получить немедленно, почти всегда стоит дороже, чем то, которое ожидает вас в будущем.

Инвестор должен сформировать портфель таким образом, чтобы свести к минимуму свои шансы умереть в бедности. Хотя концентрированный портфель может сделать вас сказочно богатым, он в то же время способен оставить вас без гроша на старости лет.

Ваш главный спортивный снаряд — процесс «перебалансировки», который заставляет вас продавать дорого в удачные годы и покупать дешево, когда улицы обагрены кровью. Когда ситуация становится совсем скверной, как в 2008–2009 гг., следует вкладывать крупные суммы в падающие акции, в то время как ваши друзья и родственники теряют голову. Это малоприятное ощущение, но седые ветераны, умудренные опытом, подтвердят — самые удачные приобретения делаются, когда вы чувствуете, что готовы сдаться.

Существует и еще один, лучший метод, который помогает покупать дешево. Разработанный Майклом Эдлесоном, профессором финансов Гарвардского университета, он получил название «усреднение объемов инвестирования». Метод предполагает последовательное увеличение объема средств, вложенных в акции и облигации в соответствии с определенной математической формулой1. Это самый эффективный из известных мне инструментов создания пенсионных сбережений.

Не следует пытаться отобрать акции и взаимные фонды или определить правильный момент для операций на рынке. Хотя в течение непродолжительных периодов многие делают это довольно успешно, дело почти всегда в везении, а не в мастерстве. Вероятность рано или поздно берет свое, как случилось с Миллером — и почти со всеми его акционерами. Лучшее, что может сделать инвестор, — это позаботиться об увеличении доходов за счет минимизации расходов.

Издавна этот капитал имел две основные формы: заемный капитал (включая облигации) и долевой капитал (паи или акции). Последний более уязвим в правовом отношении, а значит, предполагает более высокий риск. Поэтому, чтобы привлечь инвесторов, требуется повышенная доходность в долгосрочной перспективе.

Возьмите за ориентир правило, согласно которому доля облигаций должна соответствовать возрасту инвестора.