Цитаты из книги «Разумный инвестор. Бенджамин Грэхем (обзор)»

Обращайте внимание на те компании, которые регулярно выплачивают

Разумное инвестирование является, скорее, вопросом психологии, а не техники

«Разумное инвестирование является, скорее, вопросом психологии, а не техники»

Разумный инвестор не должен вовлекать себя в попытки спрогнозировать движение рынка. Иначе он превратится в трейдера или спекулянта. Инвестор должен обращать внимание на растущие или понижательные тенденции рынка лишь тогда, когда он принимает решение о покупке акций компании, которые он собирается приобрести в любом случае, чтобы приобрести бумаги по наиболее выгодной цене. Если инвестор начинает поддаваться «спекулятивной волне» (особенно в условиях бычьего рынка[1], когда деньги кажутся более легкой добычей), он теряет из вида компании, в которые он вкладывает деньги, и концентрируется лишь на рыночной стоимости бумаг.

• Для тех, кто решился сделать собственный выбор акций, но все же хочет оставаться на безопасной стороне, Грэхем дает следующие рекомендации. •  Обращайте внимание на те компании, которые регулярно выплачивают дивиденды на протяжении более 25 лет или около того. •  Не вкладывайте деньги в компании, чье отношение цены акции к доходам компании превышает 10 процентов. •  Изучая годовую отчетность компании, отделяйте разовые, или «случайные», доходы и затраты от обычных результатов операционной деятельности. •  Не инвестируйте в отрасль, инвестируйте в компанию. К примеру, в конце 40-х – начале 50-х годов прошлого столетия огромное количество денег было направлено на приобретение акций авиакомпаний, однако различные факторы свидетельствовали о том, что отрасль в целом пребывала в затруднительном финансовом положении.

Не существует такой вещи, как разумная спекуляция, говорит Грэхем, и основная опасность заключается в том, что люди, полагающие, что они инвестируют свои деньги на рынке ценных бумаг, на самом деле занимаются биржевой спекуляцией.

и стоимость бумаг, в 25 раз превышающую их годовую прибыль

50 процентов своего капитала в облигации с высоким рейтингом

оборотный капитал (другими словами, разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами).

Ограничьте свою инвестиционную деятельность исключительно консервативными методами или… • …Доверьте свой капитал человеку, с которым у вас выстроились «крайне тесные взаимоотношения и которому можете доверять, как себе самому». Никогда не следуйте советам людей, обещающих вам фантастические доходы. Остерегайтесь также советов своих друзей и родственников: «большая часть плохих советов всегда дается бесплатно».