Цитаты из книг автора «Тимофей Мартынов»

• экспирация фьючерсов и опционов; • квартальная ребалансировка портфелей фондами; • квартальный пересмотр структуры индекса MSCI, который вынуждает фонды корректировать свои

Проблемы стратегии чтения книги заявок • Большая конкуренция. • Рынок в значительной степени эффективен в периоды низкой волатильности. • Крупные игроки нередко делают свои заявки невидимыми или разбивают их на много мелких, чтобы не выдавать себя в стакане. • Не исключено, что видимые крупные заявки окажутся ложными; кроме того, они могут быть отменены.

Выставление крупной заявки в рынок равноценно тому, чтобы выйти на площадь и прокричать всем: «Эй, я тут собираюсь купить акций на сто миллионов, никто не хочет меня отфронтраннить?» Если вы ставите видимую крупную заявку, цена может начать уходить от вас, и в конечном счете вам придется покупать дороже. В спокойные времена «крупняк» использует алгоритмическое исполнение с использованием скрытых заявок, чтобы получить оптимальную цену и не вспугнуть рынок. В стратегии фронтраннинга нет никакого секрета – это одна из самых очевидных неэффективностей, с которой работают высокочастотные роботы.

На рынке как в физике: если приложить силу к активу, то даже после окончания ее действия актив по инерции продолжает двигаться. Инерцию цен можно наблюдать как на больших, так и на малых таймфреймах. Приведу небольшой пример. Мы хорошо знаем, что рубль часто двигается вслед за нефтью, но взаимосвязь эта не очень крепка. Допустим, появляется большой спрос на валюту со стороны какого-то банка. Это толкает доллар/рубль вверх. Затем покупатель уходит. Цена приостанавливается, но продолжает по инерции медленно ползти вверх. В такой момент мы наблюдаем, что цена нефти, которая ранее стояла на месте, начинает расти. Нефть растет, покупатель долларов ушел, а доллар/рубль все еще по инерции торгуется на максимумах. Данная ситуация может создать потенциальные условия для входа вниз с минимальным риском и хорошим потенциалом. Для того чтобы торговать инерцию и запаздывание, необходимо тщательно анализировать связанные активы.

Единственное, что запрограммировать нельзя, – это возможность разобраться, не поменялось ли само справедливое значение цены вместе с выбросом. Например, когда выброс стал реакцией на некие драматические новости, которые действительно способны стереть компанию в порошок, то автоматически покупать такой выброс рискованно.

Если ваша экспертиза позволяет вам определять, когда на рынке исполняются стоп-лоссы, то в данном случае вы также можете иметь краткосрочное преимущество на точке входа (вы получаете цену, которая в данный момент сильно отклоняется от справедливой). Естественно, что зарабатывает на этой неэффективности трейдер, открывающий позицию там, где происходят сделки по сработавшим стоп-приказам.

сделок и, конечно же, свой опыт для того, чтобы суметь отличить истинный пробой от ложного56.

Если вы запрограммируете уровни и попытаетесь протестировать систему ложного или истинного пробоя, то в среднем она вряд ли даст вам устойчивый положительный результат. В обычном состоянии в районе уровня цена может вести себя непостоянно и создавать случайный шум вокруг уровня. Торговля истинного и ложного пробоя обретает преимущество, когда вы правильно определили, что рынок находится в тренде или контртренде. Интуитивные трейдеры могут эффективно использовать стакан, ленту всех

На ложном пробое обязательно формируются новые ошибочные позиции или ошибочно закрываются правильные старые позиции игроков. Когда становится понятно, что рынок не идет дальше в направлении пробоя, эта часть игроков начинает поспешно «исправлять свою ошибку», усиливая движение против пробоя. Ложный пробой уровня против тренда дает отличную возможность купить с минимальным риском и максимальным потенциалом прибыли

Если вы верите в уровни, то вы будете использовать такие вещи, как истинный и ложный пробой уровня. Разница между ними простая. Определив, что рынок находится в состоянии тренда, вы занимаете позицию в направлении пробоя по тренду, полагая, что он будет истинным. Когда же ваша система говорит, что рынок контртрендовый, то вы встаете против пробития уровня, полагая, что этот пробой будет ложным. В данном случае уровень по-прежнему не является основой стратегии, а лишь представляет собой информационный параметр стратегии входа. Конечно, куда важнее при этом понимать, является ли текущий рынок на текущем инструменте трендовым, контртрендовым или случайным.