Цитаты из книг автора «Семён Кибало»

Откуда взялось такое архаичное слово — «купоны»? Дело в том, что раньше облигации были бумажными. У каждой облигации были купоны, которые отрывались и погашались при очередной выплате процентов. Облигации уже давно цифровые, а слова «купон» и «погашать» остались. Как это работает Допустим, вы покупаете облигации МТС под 9% с возвратом через три года. Все эти годы вы стабильно будете получать по 9% в год на ваш брокерский счет. Можете сразу вывести эти деньги и потратить на чипсы или билет в кино. По прошествии трех лет МТС вернет вам всю сумму, которую вы инвестировали в самом начале. Сколько стоит облигация

А еще многие компании дробят акции, чтобы сделать их более доступными. Для этого есть специальный термин — «сплит». Компания Apple сделала сплит в 2014 г. (7/1) и уменьшила цену акции с $650 до $92, а в 2020 г. повторила, но уже в пропорции 4:1. А в компании Tesla сделали сплит 5:1. При такой операции у инвесторов увеличивается количество акций, но их общая стоимость сохраняется. Сделаем выводы:

Microsoft: 7628,81 млн акций. «Газпром»: 23 673,51 млн акций. У «Газпрома» акций в три раза больше. Это значит, что «Газпром» не в 60 раз дешевле, а только в 20 раз (60 ÷3). Вам столь хитрые вычисления производить не нужно. Достаточно посмотреть на тех же ресурсах строчку «капитализация», то есть стоимость всей компании. $1 428 112,41 (Microsoft) ÷ $70 986,96 («Газпром») = 20. Мы посчитали верно. Все сошлось.

Еще один любопытный вопрос: почему акция Microsoft стоит $180, а акция «Газпрома» — 200 рублей? Значит ли это, что первая дороже второй в 60 раз (180 × 70[28] ÷ 200)? Чтобы ответить на этот вопрос, нам не хватает еще одной важной цифры: количества продающихся на бирже акций этих компаний. К счастью, это открытая информация. Ее можно посмотреть на сайтах самих компаний или же на специальных агрегаторах. Например, investfunds.ru или finviz.com. Можете открыть их по QR-коду. Сравним количество акций у выбранных компаний.

Переоцененная компания с большим P/E может отлично функционировать и развиваться такими быстрыми темпами, что люди будут готовы и дальше платить сильно завышенную цену. Например, у интернет-магазина Amazon цена акции в 2020 г. достигла $2500, а затем и $3000, а параметр P/E был равен 118. Темп роста компании зашкаливал. Вкладываться дорого, но в то же время и перспективно. Вывод: по возможности старайтесь покупать недооцененные акции (P/E < 20) перспективных компаний. 3. Математическая

Очень высокие значения P/E характерны для быстрорастущих IT-компаний, которые часто еще даже не достигли точки безубыточности и существуют только на деньги инвесторов. Но, разумеется, одного параметра P/E недостаточно для принятия решения о покупке. И вот почему: Недооцененная компания с маленьким P/E может иметь серьезные проблемы. Поэтому в нее мало кто готов вкладывать и, как следствие, акции стоят дешево.

А вы слышали, что во время эпидемии коронавируса «выстрелил» сервис видеосвязи Zoom? Это как скайп, только удобнее. Так вот, P/E компании Zoom достигал 1150! Покупая акцию, вы вкладываете деньги в бизнес в надежде приумножить их. Как можно оправдать цену акции, превышающую реальные доходы компании больше чем в 1000 раз? Конечно, такая акция «немного» переоценена. Этот пузырь может лопнуть. Нет, это не финансовая пирамида. Компания отличная и вряд ли закроется в ближайшие годы. Просто очень вероятно, что цена в будущем резко снизится и приблизится к реальному состоянию бизнеса. Так и происходит. За последние три месяца 2020 г. цена акций Zoom упала больше чем на 30%.

Отношение цены акции к годовой прибыли на одну акцию — один из самых важных параметров при выборе перспективных акций. Этот параметр обозначают P/E, то есть Price (Цена) разделить на Earning (Прибыль). Например, P/E «Газпрома» равна 3,82. Именно во столько раз цена акции больше, чем реальная прибыль корпорации на каждую акцию. Иначе говоря, P/E — это количество годовых прибылей на каждую акцию. Или показатель веры инвесторов в компанию. А по-другому — количество лет, за которые окупятся вложения в этот бизнес. P/E некоторых компаний в 2020 г.:

а. Если разделить прибыль на количество акций, получим 10 рублей. То есть на каждую акцию приходится 10 рублей годовой прибыли. Это и есть реальная стоимость акции в годовом представлении. Но цена акции на бирже обычно больше годовой прибыли на акцию. Это обусловлено тем, что бизнес создается не на год и не на два. Цена акции как бы отражает перспективы развития компании. Чем крепче вера инвесторов в компанию, тем больше годовых прибылей в цене акции. Сейчас еще немного напряжем мозг. Это самый сложный и интересный кусочек главы. Не закрывайте книгу! Вы все поймете

Если вы регулярно будете докупать надежные акции, то окажетесь по доходам на голову выше тех, кто следит за движением цен акций каждый день. Докупайте акции ежемесячно, и неважно, кризис на рынке или подъем.