Цитаты из книг автора «Питер Линч»

Я не сторонник технического анализа, но из вежливости все же поинтересовался его мнением. Без колебаний он заявил, что акции «чрезмерно растянуты». Эти слова врезались мне в память. Один из главных недостатков рекомендаций

Институциональные инвесторы в конце года также избавляются от неудачников, облагораживая свои портфели накануне подведения итогов. В результате массовых продаж цена на акции падает, особенно на недорогие, которые, как только достигают 6-долларового порога, перестают служить обеспечением при торговле на марже.

Если исходная история компании реализуется или улучшается, то через несколько лет результаты приятно удивят вас.

Покажите мне портфель с 10%-ными стоп-приказами, и я покажу вам портфель, по которому гарантирован убыток в размере 10%. Отдавая стоп-приказ, вы соглашаетесь продать акции дешевле, чем они стоят сегодня

Наконец, состав портфеля может меняться по мере взросления инвестора. В отличие от инвесторов в возрасте, которые живут на доходы от инвестиций, тот, кто помоложе и имеет другие заработки, может позволить себе более высокий риск в поисках десятикратника. У молодых инвесторов впереди есть время для экспериментов и ошибок. Что же касается дальнейшего анализа, то он в силу уникальности каждой ситуации сугубо индивидуален.

Кстати, десятикратники нередки среди быстро растущих компаний и компаний, выходящих из кризиса, — и те, и другие относятся к категории высокого риска и высокой доходности. Чем больше потенциал роста акций, тем больше потенциал их падения. Потеря быстро растущей компанией темпов развития, появление новых трудностей у компании, выходящей из кризиса, грозят полной потерей вложений. При покупке акций Chrysler я рассчитывал на выигрыш в 400% при благоприятных условиях и был готов к потере 100% вложений при неблагоприятных. Таковы были возможные исходы. На деле же Chrysler преподнесла приятный сюрприз и превратилась в пятнадцатикратник.

2. Чем больше акций вы держите, тем легче перераспределять средства между ними. Это важная составляющая моей стратегии.

Конечно, держа 1. Если вы ищите десятикратники, то с увеличением числа акций возрастает вероятность превращения одной из них в десятикратник. В ряду перспективных быстро растущих компаний одна может реально дать выдающиеся результаты.

Как сконструировать портфель с доходностью 12–15%? Акции скольких компаний следует держать? Сразу скажу, если можете, не доводите число акций в портфеле до 1400. Это мой крест. Это мне, а не вам, нужно соблюдать правило 5% и правило 10%, это у меня, а не у вас, в управлении находится 9 млрд долл. Между двумя группами инвестиционных консультантов уже давно ведется спор. Последователи Джеральда Лоуба выступают за то, чтобы «все яйца лежали в одной корзине», а последователи Эндрю Тобиаса уверены, что «не следует складывать все яйца в одну корзину, поскольку ее дно может оказаться дырявым».

Кстати, при расчете доходности акций не забудьте учесть уплаченную комиссию, а также стоимость информационных бюллетеней, финансовых журналов, инвестиционных семинаров и междугородных звонков брокерам.