Цитаты из книг автора «Мюррей Ротбард»

Согласно теории цикла австрийской школы, сама по себе банковская кредитная инфляция создает условия для конъюнктурных бумов и кризисов; при этом рост цен совсем не обязателен. Цены не увеличились только по той причине, что тогда рост производства товаров и услуг оказался достаточным, чтобы компенсировать денежную экспансию. Но сходные условия 1920-х гг. завершились грандиозным кризисом 1929 г., что явилось сильным потрясением для большинства экономистов, принявших монетаризм в версии Ирвинга Фишера и других экономистов того времени, утверждавших, что стабильность оптовых цен по определению является знаком отсутствия инфляции.

Тот факт, что на протяжении всего этого периода уровень розничных цен оставался примерно неизменным, еще не является показателем того, что уровень денежной инфляции не таил в себе опасности.

На самом деле джэксонианцы были просто-напросто либертарианцами. Их программа и идеология были чисто либертарианскими. Они были очень благосклонны к идеям свободного предпринимательства и свободных рынков, при этом они с не меньшим рвением были против особых субсидий и монопольных привилегий, предоставляемых правительством бизнесу или любым другим группам.

Начиная с июля 1818 г. правительство и руководство Второго банка начали осознавать, в каком отчаянном положении они пребывают: инфляция кредитно-денежных инструментов, отягощенная массовым жульничеством, сделали для Банка Соединенных Штатов реальной перспективу банкротства и заставили в нарушение закона прекратить погашение собственных платежных обязательств звонкой монетой. Весь следующий год банк героически пытался выбраться из опасной ситуации: объем кредитования был резко снижен, был насильственно урезан объем предоставления кредитов в южных и западных штатах; банк отказался от претензий на создание общенациональных денег, прекратив принимать по номиналу банкноты, выпускавшиеся его недобросовестными отделениями; банкам-должникам было предъявлено настойчивое требование немедленно рассчитаться по долгам, причем звонкой монетой. Кроме того, банк закупил за рубежом монет на миллионы долларов. Эти героические усилия, дополненные увольнением президента Банка Уильяма Джонса, спасли сам Банк Соединенных Штатов, но быстрое и сильное сжатие объема кредитно-денежных инструментов вызвало в США первую в истории страны экономическую и финансовую депрессию. В США случился первый общенациональный конъюнктурный цикл «бум – крах»: сначала быстрая и активная инфляция, потом столь же быстрое сжатие денег и кредита. Банки разорялись, и частные банки почти по всей стране сворачивали кредит, прекращали платить по долгам и приостанавливали платежи звонкой монетой.

Политика Второго банка изначально сводилась к раздуванию денежной массы и кредита. Не имея сил настоять на взносе капитала в звонкой монете, банк не смог собрать 7 млн долл. золотом и серебром, которые должны были составить его уставный фонд; в 1817 и 1818 г. сумма его собственных средств не поднималась выше 2,5 млн долл. В июле 1818 г., когда его операции достигли наивысшего размаха, сумма его собственных средств составляла 2,36 млн долл., а сумма выпущенных им банкнот и чеков на предъявителя – 21,8 млн долл. Таким образом, всего лишь за полтора года своей деятельности центральный банк США увеличил объем денежных инструментов на 19,2 млн долл. и довел степень пирамидальности до 9,24, а коэффициент покрытия – до 0,11.

Всего через два дня после этого грозного указа был принят другой закон, освобождавший банки от обязательства погашать платежные обязательства, предъявляемые денежными брокерами, поскольку главная их задача в том, чтобы «оградить народ этого штата от ущерба, причиняемого требованиями брокеров к банкам этого штата заплатить им золотом и серебром». Месяц спустя подобный закон приняла и Пенсильвания. Таким образом, эти штаты могли гордиться тем, что защищают права собственности и святость договоров, но при этом санкционируют нарушение того и другого.

«Дикими» стали называть те банки, которые в эпоху плохих дорог задумывая жульнически раздуть кредит и потом не платить по обязательствам, размещали свою контору в «дикой» местности, куда трудно было бы добраться даже денежным брокерам. Следует подчеркнуть, что не будь периодических приостановок платежей, объявляемых с ведома и по благословению властей, «диких» банков просто не было бы, да и сомнений в размене на звонкую монету в любой момент времени также не возникало бы.

Оценивая состояние американской банковской системы в период до Гражданской войны, важно отдавать себе отчет, что даже когда в стране не было центрального банка, система эта не была «свободной» ни в каком разумном смысле слова. «Свободной» банковской системой можно называть только такой режим хозяйствования, когда к банкам относятся как к любым другим предприятиям, так что любое невыполнение договорных обязательств – в нашем случае своевременное погашение предъявляемых к оплате банкнот и депозитов металлическими деньгами – должно быть поводом для немедленного банкротства и ликвидации. Но банковская система Соединенных Штатов в период до Гражданской войны была уже развращена традицией задержки платежей в кризисных ситуациях. Так что даже в периоды отсутствия центрального банка и сильной конкуренции ее следовало бы считать, по выражению одного экономиста, системой «децентрализованной, при отсутствии свободы»

С 1811 по 1815 г. оптовые цены выросли в среднем на 35 %, а в отдельных городах рост индекса цен составил от 28 до 55 %. Поскольку из-за войны сократился приток импортных товаров, цены на них выросли в среднем на 70%44. Но еще важнее, чем инфляция и крах денежной системы во время и после войны, был этот созданный на будущее прецедент – в течение двух с половиной лет банкам было разрешено не платить по своим обязательствам. В последующее время всякий раз, как в результате раздувания банковских кредитов и неспособности оплатить обязательства звонкой монетой разражался банковский кризис, власти всех уровней разрешали банкам воздержаться от платежей, не останавливая при этом своих операций. Банки отчетливо осознали, что в случае общего кризиса от них не потребуют уважения к правам собственности и выполнения обязательств, как этого требует договорное право. Неспособность правительства нести ответственность за соблюдение договоров и защищать права собственности стала стимулом для безответственного раздувания банковского кредита.

Раздувание во время войны объема банковских кредитных инструментов (банковские деньги) и казначейских билетов стало причиной роста цен в США.