В книге Лев Троцкий даёт анализ экономике, социальным отношениям и политике СССР 30-х годов, приводя статистику, констатируя при этом отсталость страны от передовых капиталистических стран в промышленности и сельском хозяйстве.
Много страниц автор посвящает культу личности Сталина, сравнивая его с бонапартизмом. Расцветшая сталинская бюрократия, занявшая ключевые позиции и оттеснившая советы от управления страной, фактически покончила с демократией, уверен автор. Старая ленинская гвардия сидит по тюрьмам или отправлена в ссылку, никаких дискуссий и мнений, отличных от точки зрения вождя, в партии не допускается. Троцкий предрекает новую революцию в Советском Союзе, которая сметет правящую верхушку и покончит со сталинизмом.
Троцкий предвидит будущую мировую войну и строит прогнозы о расстановки сил в ней, отмечая внутреннюю схожесть фашизма и сталинизма.
Несмотря на неудачи рабочего движения за рубежом в 20-е годы (в Германии, Польше, Англии, Китае), Лев Троцкий до конца жизни остался убежденным сторонником мировой революции и настаивает на её необходимости.