Цитаты из книг автора «Григорий Баршевский»

И так было во все годы: когда доходность одного актива отклоняется от средней доходности в одну сторону, доходность другого актива отклоняется от средней на столько же процентов в другую сторону. В результате доходность всего портфеля вообще не отклоняется от среднего значения.

Выбор инвестора состоит в том, чтобы сформировать портфель из всех этих инструментов, причем так, чтобы риск портфеля существенно уменьшился, а доходность при этом не снизилась значительно (а иногда – даже выросла).

Еще в примерно один год из шести лет доход будет больше 31,5 %, что, конечно, нас порадует. Но также в одном случае из этих шести доход окажется меньше, чем –9,1 %. То есть в одном случае из шести убытки превысят 9 % от ваших активов. И если вы будете держать акции крупных компаний долго, то примерно каждые 6 лет будет примерно такое распределение ваших ежегодных результатов. Вот и решайте, в состоянии ли вы терпеть такой риск, ожидая при этом

Среднегодовая доходность – 11,2 % Стандартное отклонение – 20,3 %. Вспомним Шаг 16. Выделим полосу от 11,2 % + 20,3 % = 31,5 % до 11,2 % – 20,3 % = –9,1 %. В среднем четыре года из шести доходность по этим акциям будет попадать в интервал между указанными значениями: от –9,1 % до +31,5 %. То есть, хотя средний доход довольно высок (11,2 %), но иногда доход будет и существенно меньше. И частенько будет отрицательным.

те, кто готов терпеть риск и пережить годы потерь, в результате получат больший итоговый доход.

если вы хотите получать больший доход от ваших инвестиций, то вам надо принять на себя больший риск, спокойней относиться к тому, что в какие-то годы (а тем более – месяцы) вам придется иногда терпеть убытки вместо прибыли. Причем убытки эти будут тем больше, чем больше доход, который вы получите в результате инвестирования в этот инструмент.

повышенный риск инструмента (а стандартное отклонение – это ведь и есть риск, мы это уже обсуждали на Шаге 16) – это плата за большую доходность.

только инвестиции в акции дадут инвестору возможность серьезно приумножить свой капитал в реальном исчислении.

если вы живете в России, а инвестируете в США, то вас волнует не американская инфляция, а российская.

Наличные. В США для сбережения наличных можно воспользоваться казначейскими векселями правительства или другими инструментами денежного рынка. В России – краткосрочными депозитами Сбербанка. Доходность казначейских векселей указана в таблице. Она лишь на доли процента превосходит инфляцию в США и потому позволяет сохранить деньги от инфляции, но не приумножить их.