Экономическая история XX века показывает, что на длинных интервалах времени только один инструмент позволяет инвестору надежно и значительно упрочить свое благосостояние с учетом инфляции. Это акции. Другие инструменты дают довольно скромную реальную (с учетом инфляции) доходность.
Comcast была 6732 миллиона долларов в 2008 году. То есть она составляла 6732/34256 = 0,196 или 19,6 % от выручки компании. Этот показатель – какой процент от выручки составляет операционная прибыль – называется операционной маржой (Operating Margin)
активными инвесторами, имея в виду, что они сами производят выбор акций в свой портфель. К ним относятся Уоррен Баффет, Филипп Фишер, Джон Темплтон, Питер Линч, Чарльз Мангер, Бенджамин Грэм, Джон Нефф, Джоэл Гринблатт и многие другие
эти фирмы могут себе позволить установить цену своей продукции, которая обеспечит приличную, и даже очень солидную прибыль, не особо опасаясь конкурентов. Все эти фирмы обладают ДОЛГОСРОЧНЫМ КОНКУРЕНТНЫМ ПРЕИМУЩЕСТВОМ
акция – это не просто бумага и не просто точка на графике изменения цены. Акция – это доля владения бизнесом конкретной компании, которая выпустила эту акцию
Со времен Бенджамина Грэма, который является родоначальником этого подхода, такие инвесторы называют себя долгосрочными стоимостными инвесторами (Value Investors)