Большинство известных мне великих инвесторов обладали исключительным пониманием общего механизма функционирования циклов, а также того, в какой именно точке текущего цикла мы находимся.
А ведь прогнозы позволят добиться выдающихся результатов лишь тем, кто знает больше других (выражается ли это в наличии лучших данных, или более умелой работе по интерпретации имеющихся данных, или в представлении о том, какие действия следует предпринять на основе данных и их интерпретации, или в наличии силы духа, требующейся для осуществления этих действий).
Что, на мой взгляд, получится в итоге?
Какова вероятность, что я прав?
Что думает об этом большинство инвесторов?
Насколько мои ожидания расходятся с мнением большинства?
Насколько текущая цена актива соотносится с общепринятой точкой зрения о ее будущей величине и с моим мнением?
Не является ли консенсусная психология, заложенная в цену, чрезмерно «бычьей» или «медвежьей»?
Что произойдет с ценой актива, если мнение большин
Наконец, важно отметить, что многие расценивают риск исключительно с позиций получения дохода. Обычно чем больше риск, тем выше доходность. Рынок действует так, что это правило чаще всего работает — иначе никто не совершал бы рискованных вложений. Но так бывает не всегда — иначе рискованные инвестиции просто не были бы рискованными. А когда риск реализуется, он действительно реализуется, и лишь тогда люди понимают его сущность