Если же держатели значительной части долговых обязательств находятся за рубежом, а проценты, выплачиваемые за обслуживание долга, увеличиваются, то наступает момент, когда обслуживание долга становится невозможным без серьезной реструктуризации государственных финансов. Если доходы недостаточны даже для того, чтобы обеспечить выплату процентов по долгу, то размер задолженности возрастает, и это вызывает еще большую обеспокоенность инвесторов вероятностью дефолта. Именно так и произошло в некоторых странах еврозоны в период между 2010 и 2012 гг.