Цитаты из книг автора «Эдвин Лефевр»

Мне было двадцать, когда я заработал свои первые 10 тысяч, а потом их проиграл. Но тогда я знал, как и почему разорился: я играл тогда, когда этого делать не следовало. Когда ситуация не позволяла мне действовать согласно моей системе, я все равно играл, но делал это просто наудачу. Я играл с надеждой на выигрыш, а надо было делать это только тогда, когда твердо знаешь, что не можешь не выиграть.

Я дорого заплатил за него и не хотел бы платить за те же уроки второй раз.

В изучении истории движения интересующих меня акций мне теперь приходилось заглядывать в прошлое значительно глубже чем на час, тогда как игра в бакет-шопах таких дальних экскурсов не требовала. Я стал интересоваться финансовыми отчетами компаний, коммерческой статистикой. Теперь мне нравился не только сам процесс игры, но и процесс подготовки к ней. Мне казалось интересным и захватывающим все, что помогало играть более разумно. Прежде чем решить проблему, я должен четко сформулировать ее для себя. Когда мне кажется, что нашел решение, я должен доказать себе свою правоту. И я знаю только один метод доказательства – сыграть на свои деньги и выиграть.

Меня подвело то, что биржевой телеграф сильно отставал от реальных событий, происходивших на рынке. Я привык видеть в тикерной ленте лучшего друга, поскольку моя игра всегда строилась на ее сообщениях, но на этот раз она меня подвела. Меня сгубил разрыв между ценами, напечатанными на ленте, и ценами настоящими. Этот случай со всей яркостью обнажил суть всех моих предыдущих неудач; оказывается, я всегда проигрывал по той же самой причине. Мне со всей очевидностью открылось, что умения читать ленту недостаточно – безотносительно к скорости, с какой брокеры выполняют мои распоряжения, – и я только удивлялся тому, что не сумел распознать проблему раньше.

Публика всегда должна иметь в виду азы биржевой торговли. Когда акции идут вверх, не нужно долго искать объяснения, почему это происходит. Акции устойчиво растут тогда, когда их устойчиво покупают. Пока это продолжается, прерываясь время от времени лишь небольшими и совершенно естественными откатами, самое благоразумное – плыть по течению. Но если после длительного, устойчивого подъема акции разворачиваются и постепенно начинают снижаться, лишь иногда перемежая снижение кратковременными отскоками, становится ясно, что линия наименьшего сопротивления изменилась и теперь обращена не вверх, а вниз. Нужны ли в таком случае какие-то дополнительные объяснения? Возможно, для снижения курса и есть какие-то очень уважительные причины, но они известны лишь немногим, которые либо держат эти причины при себе, либо просто объясняют публике, что так и должно быть, поскольку курс данных акций был завышен и на самом деле они должны стоить дешевле. Публике следует понять, что в силу самой природы подобной игры те немногие, кому известно истинное положение дел, просто не могут об этом рассказывать.

Почему публика не задается вопросом, зачем это делается, зачем кто-то облегчает им задачу купить эти акции? Опять уоллстритовские филантропы для людей стараются? Мудрый спекулянт должен остерегаться данайцев, дары приносящих. Если вы видите, что кто-то старается вам угодить, это само по себе должно восприниматься как сигнал тревоги. Публика же такими сигналами пренебрегает и в результате ежегодно теряет миллионы долларов.

Публика должна ясно усвоить одну вещь: никакие «медвежьи» рейды не могут быть истинной причиной длительного спада акций той или иной компании. Если ценные бумаги устойчиво снижаются, можете быть уверены: с рынком для этих акций либо с самой компанией что-то не так. Если бы снижение было необоснованным, падение цены акций ниже их реальной стоимости непременно стало бы стимулом для покупок и сразу остановилось бы.

Во время каждого бума возникают новые компании. Это делается прежде всего (если не исключительно) ради того, чтобы извлечь выгоду из повышенного аппетита публики к ценным бумагам. Бывает и так, что с выходом новых компаний на рынок промоутеры несколько запаздывают. Причина может заключаться в том, что промоутеры тоже люди, и им не хочется думать о том, что бум когда-нибудь закончится. Кроме того, хочется попытать счастья именно в то время, когда потенциальная прибыль особенно велика. Вершина никогда не бывает видна, если глаза застит надежда. Рядовой игрок видит, как акции, которые никому не были нужны по 12 или 14 долларов, вдруг взлетают до 30, и это кажется пределом, пока цена не поднимается до 50. Ну это уж точно вершина подъема. Однако акции продолжают расти и достигают 60, 70, 75. Тут уж к бабке не ходи, что это абсолютный предел для акций, которые еще несколько недель назад стоили дешевле 15. Однако они доходят до 80, потом до 85. И вот тогда рядовой инвестор, который никогда не думает об истинной ценности акций, а только об их цене и действиями которого руководят не рыночные условия, а собственные страхи, попросту перестает думать о том, что у любого роста бывает предел. Вот почему аутсайдеры, которые обычно достаточно мудры, чтобы не покупать на максимуме, все равно оказываются на бобах, потому что своевременно не фиксируют прибыль. Во время бума публика сначала получает бумажную прибыль. Бумажной она и остается.

Когда спрос возрастает, я, разумеется, продаю ценные бумаги по мере роста их цены, но только в таких объемах, которые не могут помешать росту. Все это происходит в строгом соответствии с моими стабилизационными планами. Разумеется, чем больше акций я продаю на фоне оправданного и упорядоченного роста котировок, тем привлекательнее они становятся для более осторожных спекулянтов, которых на рынке всегда намного больше, чем дерзких профессиональных трейдеров, и тем большую поддержку мне удается оказать акциям при неизбежно случающихся откатах курса. Имея постоянно открытые короткие позиции, в случае необходимости я всегда могу поддерживать курс, не подвергая опасности собственное финансовое состояние. Как правило, я начинаю продавать без покрытия по цене, дающей основание рассчитывать на прибыль. Но нередко продаю и без расчета на прибыль; просто для того, чтобы создать или увеличить то, что я называю своей безрисковой покупательной способностью. Ведь моя задача состоит не только в том, чтобы взвинтить цену или продать большой пакет акций для клиента, но и заработать. Вот почему я никогда не прошу, чтобы клиенты финансировали мои операции. Мой личный выигрыш напрямую зависит от успешности всей операции.

Следует помнить, что профессиональные трейдеры, работающие в торговом зале биржи, покупают акции только для того, чтобы затем с выгодой их продать. Они не требуют большой прибыли, но она должна быть быстрой.