Цитаты из книг автора «Эдвин Лефевр»

проиграешь. И такие финты, как одновременная покупка через нескольких брокеров, нацеленные на взвинчивание цен на рынке «медведей», здесь не проходят, поскольку приводят лишь к еще большему «сжатию» рынка сбыта. И нужно отдавать себе отчет в том, что вовремя заметить благоприятный момент совсем не так просто, как может показаться. Нужно все время быть начеку, чтобы успеть ухватить удачу, когда она заглянет в твою дверь.

Эта проблема сопровождает любую масштабную торговую операцию. В такой ситуации невозможно закрыть позицию незаметно. Ты не можешь выйти, когда тебе вздумается или когда подошло, на ваш взгляд, наиболее подходящее время. Ты можешь выйти только тогда, когда тебе позволят, когда возникнет достаточный спрос, когда рынок будет способен проглотить весь твой товар. А если возникнет такая возможность и ты ее упустишь, это может стоить тебе миллионы. Нерешительность здесь непозволительна. Будешь колебаться

небольшая прибыль обернется гигантской прибылью. А играть с биржей в азартные игры, как это делает большинство рядовых спекулянтов, абсолютно неверно.

Главные враги спекулянта прячутся в нем самом. Надежда и страх неотделимы от человеческой природы. Когда рынок идет против вас, вы каждый день надеетесь, что этот день последний, и теряете на этом больше, чем потеряли бы, если бы не прислушивались к голосу надежды – верному союзнику и важнейшему фактору успеха всех строителей империй и первопроходцев. А когда рынок движется так, как угодно вам, вы начинаете бояться, что уже следующий день отнимет у вас всю прибыль, и выходите из игры раньше времени. Страх мешает вам заработать столько, сколько вы могли бы заработать в данных обстоятельствах. Успешный трейдер должен бороться с этими двумя глубоко укоренившимися инстинктами. Он должен менять свои естественные импульсы на противоположные. Вместо надежды он должен испытывать страх, а вместо страха – надежду. Он должен бояться того, что небольшие убытки могут обернуться куда большими убытками, и надеяться на то, что

я объясняю им, что, покупая акции в расчете на рост, предпочитаю платить дорого, а продавать – по низким ценам. Было бы совсем нетрудно зарабатывать деньги биржевой торговлей, если бы трейдер всегда придерживался основных правил спекуляции, то есть выжидал, когда линия наименьшего сопротивления заявит о себе, и начинал покупать или продавать, только когда на ленте отразится начавшийся рост или спад. Покупать акции нужно постепенно, наращивая длинную позицию по мере роста цен. Сначала стоит купить пятую часть от запланированного полного пакета. Если это не принесет прибыли, нужно остановиться, потому что начало оказалось явно неверным; вы оказались временно неправы, а когда вы неправы, прибыли не ждите. Нет смысла обвинять ленту, сказавшую: «Вверх», – во лжи, если теперь она запоздало добавляет: «НО НЕ СЕЙЧАС».

На словах все очень просто. Все, что вам надо делать, – это, следя за лентой, то есть за информацией, поступающей с биржи, определить уровни сопротивления и быть готовым торговать вдоль линии наименьшего сопротивления, как только она достаточно четко проявится. Но на практике человеку приходится остерегаться очень многих вещей и прежде всего – самого себя, то есть своей человеческой природы. Вот почему я говорю, что на тех, кто прав, всегда работают две силы: фундаментальные условия и те, кто ошибается. На рынке «быков» все факторы, способствующие снижению цен, игнорируются. Такова человеческая природа, но сами же люди, как ни странно, удивляются ей. Вам будут с придыханием рассказывать о том, что пшеница в этом году не уродила, потому что в отдельных районах была плохая погода, и некоторые фермеры разорились. Но когда приходит время сбора урожая и фермеры начинают свозить пшеницу на элеваторы, «быки» удивляются ничтожности ущерба и с сожалением обнаруживают, что своими пессимистическими прогнозами лишь помогали «медведям». Когда человек играет на товарном рынке, он не должен позволять себе иметь устойчивое мнение и не должен ни о чем судить заранее. Ему нужны открытость и гибкость ума. Глупо пренебрегать информацией, которую сообщает тикерная лента независимо от ваших собственных видов на будущий урожай или от ваших представлений о том, каким будет спрос.

промежутке между закрытием одного торгового дня и открытием следующего, обычно находятся в гармонии с линией наименьшего сопротивления. Ведь тренд установился еще до того, как новость была опубликована, и на рынке «быков» все «медвежьи» новости обычно игнорируют, а «бычьи» новости преувеличивают, и наоборот.

как я уже говорил, цена никогда не бывает слишком высокой для покупки или слишком низкой для продажи. Сами по себе цены не имеют никакого отношения к тому, что я называю линией наименьшего сопротивления. Практика покажет, что если вы торгуете в соответствии с моими рекомендациями, то все важные новости, поступающие в

Наконец на рынке происходит что-то такое, из-за чего увеличивается мощь сил, направленных вверх или вниз, в результате чего точка наибольшего сопротивления соответственно сдвигается вверх или вниз, и на уровне 130 спрос начинает превышать предложение, или, наоборот, на уровне 120 предложение начинает превышать спрос. Тогда цена пробивает границы старого коридора и идет дальше. Как правило, всегда находится целая толпа игроков, которые открывают короткие позиции на уровне 120, поскольку рынок кажется очень слабым, или длинные позиции на уровне 130, поскольку рынок кажется очень сильным, и, когда тренд оказывается направленным против них, бывают вынуждены спустя некоторое время либо совершить разворот, либо закрыть позиции и выйти из игры. В любом случае действия этих игроков помогают еще четче определить ценовую линию наименьшего сопротивления. Таким образом, действия благоразумного торговца, терпеливо дожидающегося проявления четкой линии, полностью соответствуют фундаментальным условиям рынка и опираются на них, а также на поддержку той части игроков, которым довелось ошибиться и теперь приходится свою ошибку исправлять. Такие исправления усиливают давление на цены вдоль линии наименьшего сопротивления. Здесь я должен сказать, что, хотя это нельзя считать математической данностью или аксиомой, мой опыт свидетельствует о том, что случайные события, то есть события неожиданные и непредсказуемые, всегда играли на моей стороне, поддерживая мою рыночную позицию, если, конечно, я выбирал ее в соответствии с тем, что называю линией наименьшего сопротивления.

Предположим ради примера, что курс акций, как это обычно происходит на развороте, то есть в периоды смены тренда, колеблется в диапазоне десяти пунктов – от 120 до 130. В нижней точке он может казаться очень слабым, а после подъема на 8–10 пунктов, наоборот, выглядеть очень энергичным. Но в торговле человеку не следует ориентироваться на такие условности. Нужно дождаться, когда лента скажет, что время пришло. Многие миллионы долларов были потеряны людьми, которые покупали акции, казавшиеся им дешевыми, или продавали те, что казались дорогими. Спекулянт – не инвестор. Его цель не в том, чтобы вложить деньги под хороший процент и обеспечить себе стабильный доход. Он получает выгоду от роста или от падения цен на то, чем он сейчас спекулирует. Следовательно, его задача – определить линию наименьшего сопротивления в момент торговли, а значит, нужно ждать того момента, когда данная линия четко проявится, и только после этого действовать. Чтение ленты просто позволяет увидеть, что на уровне 130 предложение превышало спрос. За этим логично следует коррекция. Пока предложение не превышает спрос, из поверхностного изучения ленты можно сделать вывод о том, что цена не остановится, пока не дойдет до 150, поэтому люди покупают. А когда начинается откат, они держат купленное, продают с небольшим убытком или начинают играть на понижение. Но на уровне поддержки, на 120, сопротивление падению цен усиливается. Спрос превышает предложение, начинается рост курса, и короткие позиции закрывают. Публика терпит убыток на каждом развороте, что повторяется снова и снова, поэтому остается только поражаться тому упрямству, с каким эти люди отказываются учить уроки.