Цитаты из книг автора «Джон Мэрфи»

Волна 5. На фондовом рынке волна 5 обычно гораздо менее динамична, чем третья. На товарных же рынках она часто самая длинная и более всего подвержена растяжению. Во время пятой волны многие подтверждающие технические индикаторы – например, OBV – начинают отставать от движения цен. Также в это время на некоторых осцилляторах начинают появляться отрицательные расхождения, предупреждая о возможном приближении рынка к вершине.

Фроста и Прехтера «Принцип волн Эллиотта».

В заключение стоит упомянуть еще одно обстоятельство, связанное с применением пункто-цифрового метода. Данный метод можно с успехом использовать для построения стандартных технических индикаторов. Различные осцилляторы, например индекс относительной силы (RSI), а также балансовый объем (OBV) можно строить в виде пункто-цифрового графика. Прорывы и другие особенности динамики цен, фиксируемые индикаторами, на пункто-цифровом графике представлены более четко и ясно. В общем, смело овладевайте пункто-цифровым методом, а как его применять при решении конкретных задач на рынке, вам подскажет воображение.

В 1947 году Э. Коэн опубликовал книгу под названием «Фактор времени в торговле на фондовом рынке» (Stock Market Timing, A.W. Cohen), в которой излагались принципы пункто-ц

ли его где-то в начале восьмидесятых годов прошлого века. Последовательный метод фиксирования биржевых цен был также упомянут в 1898 году анонимным автором, опубликовавшим книгу «Биржевая игра Уолл-стрит» под псевдонимом Хойла. Аноним только упомянул этот метод, однако впервые наиболее полно тот был описан в 1904 году Джозефом Клейном, который, правда, окрестил его иначе, а именно: «Метод регистрации тенденций»

Коррекции в динамике «индексов обобщенных бычьих настроений» В динамике «индексов обобщенных бычьих настроений» также возникают промежуточные коррекции, которые имеют определенную прогностическую ценность. Уровень 50 % выступает в данном случае как область поддержки при восходящей тенденции и как область сопротивления при нисходящей. При сильном устойчивом росте цен коррекция индекса из области перекупленности (выше 80 %) обычно останавливается на уровне примерно 50 %, если тенденции роста цен суждено сохраниться. При медвежьей тенденции оживление, последовавшее из области перепроданности (ниже 20 %), часто продолжается до уровня 50 %, а

Необходимо пристально следить за реакцией рынка на фундаментальные новости. Явным указанием на то, что в ближайшем будущем возможен поворот рынка, может служить отсутствие какой бы то ни было реакции цен, находящихся в области перекупленности, на новости, которые обычно вызывают их рост. Как правило, уже при первом неблагоприятном известии цены резко поворачивают вниз. Соответственно, отсутствие реакции со стороны цен, находящихся в области перепроданности (ниже 20 %), на медвежье сообщение свидетельствует о том, что все неблагоприятные факторы уже были учтены ценами (о чем и свидетельствует их низкий уровень). Любая бычья новость в этой ситуации может вызвать рост цен.

Важную роль в интерпретации «индексов обобщенных бычьих настроений» играет открытый интерес. В принципе чем выше его показатель, тем выше вероятность того, что метод «от обратного» принесет прибыль. Однако если открытый интерес продолжает расти, от этого метода следует отказаться. Непрерывный рост открытого интереса указывает на то, что текущая тенденция, скорее всего, сохранится, и поэтому следует подождать, пока его кривая выровняется или начнет опускаться, и только после этого начинать действовать. Целесообразно изучить «Отчет по обязательствам трейдеров», чтобы убедиться, что на долю хеджеров приходится менее 50 % открытого интереса. Метод «от обратного» более эффективен, когда бóльшая часть открытого интереса находится в руках спекулянтов, которые считаются более слабыми игроками. Также не рекомендуется вести игру против крупных хеджеров.

Объектом осцилляторного анализа служат предельные значения рыночных показателей. Одной из самых распространенных концепций измерения таких характеристик является так называемый принцип «от обратного» (Principleof Contrary Opinion). В начале книги мы уже говорили о двух основных типах анализа рынка – фундаментальном и техническом. Хотя принято считать, что метод «от обратного» в целом является инструментом технического анализа, точнее всего назвать его одной из методик психологического анализа. По сути, использование этого метода дополняет рыночный анализ третьим, психологическим измерением, которое позволяет определить степень готовности спекулянтов играть на повышение или понижение на том или ином фьючерсном рынке. В целом, метод основан на положении, гласящем: когда большинство людей приходят к общему согласию, они, как правило, заблуждаются. Следуя принципу «от обратного», сначала необходимо определить характер действий большинства и затем поступить наоборот.

Именно благодаря двадцативосьмидневному торговому циклу можно объяснить распространение пятидневного стохастического анализа, десятидневного индикатора темпа и четырнадцатидневного индекса RSI, каждый из которых, по сути, охватывает период времени, равный 1/4 или 1/2 этого цикла. Мы вернемся к обсуждению роли циклов в анализе рынка в главе 14.