«Технический анализ фьючерсных рынков» – классика литературы для трейдеров. Книга переведена на одиннадцать языков, выдержала множество переизданий и уже более десятка лет является самым популярным базовым пособием по техническому анализу не только фьючерсов, но также акций и других финансовых инструментов.
В настоящем издании подробно и в доступной форме рассматриваются теоретические основы технического анализа и методы его практического применения. Автор, ведущий специалист по техническому анализу с мировым именем, убедительно доказывает необходимость использования технических методов для прогнозирования движения цен и успешных финансовых операций.
Книга ориентирована на трейдеров, аналитиков, а также частных и профессиональных инвесторов.
Лучшая цитата
Фаза первая, или фаза накопления (accumulation), когда наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, так как вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают, и экономическая информация становится все более оптимистичной. Тенденция входит в свою третью, или заключительную, фазу когда в действие вступает широкая публика и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. В газетах пишут о «звездном часе быков», экономические прогнозы исполнены оптимизма, возрастает объем спекуляций. Вот тут-то те информированные инвесторы, которые «накапливали» во время излета медвежьего рынка, когда никто не хотел покупать, начинают «распространять» (distribute), то есть продавать, когда все, наоборот, стараются купить.
Оглавление
- Предисловие
- Глава 1 Философия технического анализа
- Вступление
- Философская основа технического анализа
- Рынок учитывает все
- Движение цен подчинено тенденциям
- История повторяется
- Сопоставление технического и фундаментального прогнозирования
- Вид анализа и выбор времени
- Гибкость и адаптационные способности технического анализа
- Технический анализ применительно к различным средствам торговли
- Технический анализ применительно к различным отрезкам времени
- Экономическое прогнозирование
- Технический аналитик или графист?
- Краткое сравнение технического анализа на фондовом и фьючерсном рынках
- Ценовая структура
- Ограниченный срок действия контракта
- Менее высокий размер залога
- Временной интервал значительно короче
- Большая зависимость от правильного выбора времени
- Ограниченное использование средних рыночных показателей при анализе товарных фьючерсов
- Ограниченное использование общерыночных технических индикаторов на товарных рынках
- Специальные технические инструменты
- Критика технического анализа
- Самоисполняющееся пророчество
- Можно ли по прошлому предсказывать будущее?
- Теория «случайных событий»
- Заключение
- Глава 2 Теория Доу
- Вступление
- Основные положения
- Использование цен закрытия и наличие линий
- Критика теории Доу
- Выводы
- Заключение
- Глава 3 Построение графиков
- Вступление
- Виды графиков
- Арифметическая и логарифмическая шкалы
- Построение дневного столбикового графика: цена, объем и открытый интерес
- Объем и открытый интерес
- Значения объема и открытого интереса: суммарные или отдельные по каждому месяцу поставки
- Данные об объеме и открытом интересе всегда поступают на следующий день
- Ценность значений объема и открытого интереса по отдельным месяцам поставки
- Как наносить данные об объеме и открытом интересе на графики контрактов на зерновые
- Какой график лучше – готовый или самодельный?
- Недельные и месячные столбиковые графики
- Заключение
- Глава 4 Тенденция и ее основные характеристики
- Определение тенденции
- Тенденция имеет три направления
- Три вида тенденции
- Поддержка и сопротивление
- Как уровень поддержки и уровень сопротивления меняются ролями
- Психология поддержки и сопротивления
- Поддержка становится сопротивлением, и наоборот: значение величины прорыва
- Роль круглых чисел как уровней поддержки и сопротивления
- Линии тренда
- Построение линии тренда
- Пробная и истинная линии тренда
- Как пользоваться линией тренда
- Как определить значимость линии тренда?
- Линии тренда должны включать в себя весь диапазон цен дня
- Что делать с незначительными прорывами линии тренда?
- Каковы критерии подлинного прорыва линии тренда?
- Линии тренда меняются ролями
- Линии тренда как средство измерения
- Веерный принцип
- Важность числа «три»
- Относительная крутизна линии тренда
- Как корректировать линии тренда?
- Линия канала
- Процентные отношения длины коррекции (percentage retracements)
- Скоростные линии сопротивления
- День перелома
- День ключевого перелома
- Двухдневный перелом
- Недельный и месячный перелом
- Ценовые пробелы
- Четыре типа пробелов
- Островной перелом
- Внутридневные ценовые пробелы
- Выводы
- Глава 5 Основные модели перелома
- Вступление
- Ценовые модели
- Два типа моделей: модели перелома и модели продолжения тенденции
- Некоторые положения, общие для всех ценовых моделей перелома
- Модель перелома «голова и плечи»
- Прорыв линии «шеи» завершает формирование модели
- Возвратный ход
- Выводы
- Значение объема торговли
- Определение ценовых ориентиров
- Уточнение ценовых ориентиров
- Перевернутая модель «голова и плечи»
- Угол наклона линии «шеи»
- Сложные модели «голова и плечи»
- Тактика
- Неудавшаяся модель «голова и плечи»
- «Голова и плечи» как модель консолидации
- Тройная вершина и тройное основание
- Двойная вершина и двойное основание
- Способ измерения модели двойная вершина
- Отклонения от идеальных моделей
- Фильтры
- Термином «двойная вершина» явно злоупотребляют
- Временной интервал между пиками и спадами имеет большое значение
- «Блюдца», или закругленные модели вершины и основания
- V-образные модели, или «шипы»
- Предпосылки для V-образного перелома
- Расширенные V-образные модели
- Левосторонняя расширенная V-образная модель
- Заключение
- Глава 6 Модели продолжения тенденции
- Вступление
- Треугольники
- Симметричный треугольник
- Временной фактор завершения моделей треугольник
- Ложные сигналы
- Значение объема
- Методика измерения
- Восходящий треугольник
- Методика измерения
- Восходящий треугольник как модель основания рынка
- Нисходящий треугольник
- Нисходящий треугольник как модель вершины рынка
- Изменения объема
- Временной фактор образования треугольников
- «Расширяющаяся формация»
- Особенности образования «расширяющейся вершины»
- Завершение модели «расширяющаяся вершина»
- Выводы
- «Алмазная формация»
- Измерение модели алмаз
- Заключение
- Модели флаг и вымпел
- Построение моделей «флаг» и «вымпел»
- Методика измерения
- Выводы
- Модель клин
- Клинья как модели перелома тенденции на вершине и в основании рынка
- Модель прямоугольник
- Значение изменений объема
- Использование колебаний цен внутри «торгового коридора» для биржевой игры
- Другие сходства и различия
- «Отмеренный ход»
- «Голова и плечи» как модель продолжения тенденции
- Индивидуальные особенности отдельных рынков
- Подтверждение и расхождение
- Глава 7 Объем и открытый интерес
- Вступление
- Объем и открытый интерес как вспомогательные индикаторы анализа рынка
- Объем
- Открытый интерес
- Основной принцип интерпретации показателей объема и открытого интереса
- Особенности интерпретации объема
- Объем как подтверждающий индикатор в анализе ценовых моделей
- Объем опережает цены
- Индикатор OBV (On balance volume)
- Индикатор VA (Volume accumulation) как альтернатива кривой OBV
- Анализ объема менее эффективен на рынке товарных фьючерсов
- Интерпретация открытого интереса
- Роль открытого интереса в анализе других рыночных ситуаций
- Краткие выводы
- Излеты и кульминации продаж
- «Отчет по обязательствам трейдеров»
- Учет сезонных колебаний активности различных категорий участников рынка
- Заключение
- Глава 8 Долгосрочные графики и индексы товарных рынков
- Вступление
- Значение долгосрочного анализа рынка
- Построение графиков непрерывного развития
- Другие способы построения графиков непрерывного развития
- «Вечный контракт»
- «Вечный индекс»
- Использование методов графического анализа в изучении долгосрочных графиков
- Обобщение принципов технического анализа
- Терминология технического анализа
- Графические модели
- От долгосрочных графиков – к краткосрочным
- Товарные индексы: отправной пункт анализа
- Индекс фьючерсных цен CRB
- Индексы CRB для отдельных групп рынков
- Отдельные рынки
- Нужна ли корректировка долгосрочных графиков с учетом инфляции?
- Роль долгосрочных графиков в принятии торговых решений
- Заключение
- Примеры недельных и месячных графиков
- Технические индикаторы
- Глава 9 Скользящие средние значения
- Вступление
- Построение средних скользящих – метод сглаживания показателей цен с временной задержкой
- Какие цены усреднять?
- Простое среднее скользящее
- Линейно-взвешенное среднее скользящее
- Экспоненциально-сглаженное среднее скользящее
- Использование одного среднего скользящего
- «Длинное» и «короткое» среднее скользящее
- Использование фильтров при анализе одного среднего скользящего
- Использование комбинации двух средних скользящих
- Использование комбинации двух средних скользящих для получения сигналов
- Комбинация трех средних скользящих, или метод тройного пересечения
- Наиболее эффективные комбинации средних скользящих
- Результаты исследований группы Мерил Линч
- Методы двойного и тройного пересечения
- Проблемы оптимизации
- Место среднего скользящего на графике цен
- Центрирование среднего скользящего
- Соотнесение длительности средних скользящих с циклами
- Средние скользящие на основе чисел Фибоначчи
- Средние скользящие применительно к любому временному диапазону
- Заключение
- Средние скользящие – за и против
- Использование средних скользящих в качестве осцилляторов
- Средние скользящие показателей других технических индикаторов
- «Недельное правило»
- «Правило четырех недель»
- Поправки к «правилу четырех недель»
- «Недельные правила» можно оптимизировать
- «Правило четырех недель» и его связь с рыночными циклами
- Простота – главное достоинство недельного правила
- Дополнительные источники
- Глава 10 Осцилляторы и метод «от обратного»
- Вступление
- Осцилляторы и тенденция: проблемы анализа
- Интерпретация осцилляторов
- Общие правила интерпретации осцилляторов
- Три наиболее важных случая использования осциллятора
- Измерение темпа движения цен
- Измерение скорости роста или падения цен с помощью индикатора темпа
- Кривая темпа опережает динамику цен
- Пересечение нулевой линии как сигнал к открытию позиций
- Измерение скорости изменения цен
- Построение осциллятора с помощью двух средних скользящих
- Интерпретация осцилляторов
- Индекс относительной силы (RSI)
- Интерпретация индекса RSI
- Сигнальные функции линий 70 и 30
- Стохастический анализ (K%D)
- Замедленный вариант стохастического осциллятора
- Осциллятор %R Ларри Уильямса
- Значение рыночных циклов при выборе периода расчета
- Значение тенденции в работе с осцилляторами
- Эффективное применение осцилляторов
- Метод схождения-расхождения скользящих средних значений (macdtm)
- Индикатор накопления объема (VA) в качестве осциллятора
- Программа «Компутрэк» для осцилляторного анализа
- Принцип «от обратного»
- Интерпретация «индекса обобщенных бычьих настроений»
- Измерение «остаточного потенциала» тенденции с помощью метода «от обратного»
- Измерение соотношения «сильных» и «слабых» участников рынка
- Дополнительные возможности «индексов обобщенных бычьих настроений»
- Значение открытого интереса
- Реакция рынка на фундаментальные новости
- Комбинация метода «от обратного» и других инструментов технического анализа
- Коррекции в динамике «индексов обобщенных бычьих настроений»
- Заключение
- Глава 11 Пункто-цифровые графики внутридневных цен
- Вступление
- Основные различия между пункто-цифровым и столбиковым графиками
- Изменение чувствительности пункто-цифрового графика
- Построение внутридневного пункто-цифрового графика
- Пробелы
- Временные координаты
- Анализ областей застоя
- Горизонтальный отсчет
- Возможность горизонтального отсчета на пункто-цифровом графике
- Графические модели цен
- Анализ тенденции и линии тренда
- Уровни поддержки и сопротивления
- Уровни защитной приостановки
- Заключение
- Источники получения пункто-цифровых трафиков и данных для их построения
- Глава 12 Метод трехклеточной реверсировки и оптимизация пункто-цифрового графика
- Вступление
- Построение графика на основе трехклеточной реверсировки
- Графические модели
- Линии тренда на пункто-цифровом графике
- Основная бычья линия поддержки. Основная медвежья линия сопротивления
- Линии канала
- Методы измерения
- Торговая тактика
- Построение «пирамиды»
- Тактика действия после затяжного движения цен
- Преимущества пункто-цифрового метода
- Оптимизация пункто-цифрового графика
- Необходимость повторной оптимизации
- Источники
- Заключение
- Глава 13 Теория волн Эллиотта
- Исторические предпосылки
- Введение в теорию
- Основные положения теории волн Эллиотта
- Теории Эллиотта и Доу – точки соприкосновения
- Индивидуальные приметы волн
- Растяжение волн
- Диагональные треугольники и «неудачи»
- Корректирующие волны
- Зигзаги
- Плоские волны
- Треугольники
- Двойные и тройные тройки
- Правило чередования
- Построение канала
- Волна 4 в качестве области поддержки
- Числа Фибоначчи – математическая основа теории волн
- Логарифмическая спираль
- Коэффициенты Фибоначчи и процентные отношения длины коррекции
- Процентное выражение длины коррекции на основе коэффициентов Фибоначчи
- Временные ориентиры на основе чисел Фибоначчи
- Три аспекта теории волн – комбинированный анализ
- Числа Фибоначчи в изучении циклов
- ОСобенности применения теории волн эллиотта в изучении рынков ценных бумаг и товарных фьючерсов
- Заключение
- Теория волн должна применяться в сочетании с другими инструментами технического анализа
- Источники
- Примеры практического применения теории волн Эллиотта
- Инструменты, основанные на последовательности Фибоначчи, – веерные линии, дуги и временные зоны
- Глава 14 Временные циклы
- Вступление
- Циклы
- Основные понятия циклического анализа
- Принципы циклического анализа
- Принципы вариации и номинальности
- Как с помощью теории циклов можно объяснить принципы графического анализа
- Доминирующие циклы
- Классификация циклов
- Волна Кондратьева
- Сочетание циклов разной протяженности
- Значение тенденции
- Девяти – двенадцатимесячный цикл движения индекса фьючерсных цен crb
- Двадцативосьмидневный торговый цикл
- Левое и правое смещение
- Снятие направленности как метод выделения циклов
- Сезонные циклы
- Комбинированное использование циклов и других технических методов определения момента открытия и закрытия позиций
- Комбинированное использование циклов и осцилляторов
- Заключение
- Глава 15 Компьютеры и торговые системы
- Вступление
- Программа «Компутрэк»
- Система «направленного движения» и параболическая система У. Уайлдера
- Распознавание моделей при помощи «искусственного интеллекта»
- Технические характеристики программы «компутрэк»
- Инструменты анализа
- Меню «Инструменты»
- Выбор индикатора
- Системы У. Уайлдера: параболическая и «направленного движения»
- Параболическая система (SAR)
- Индекс «направленного движения» (DMI)
- Индекс CSI (Commodity selection index)
- Классификация аналитических инструментов и индикаторов
- Использование инструментов и индикаторов
- Автоматизирование, оптимизирование и тестирование на прибыльность
- Компьютеризированные механические системы – плюсы и минусы
- Сигналы механической системы как составная часть комбинированной структуры анализа
- Система непрерывного действия
- Сигналы системы как дисциплинирующий фактор
- Компьютерные сигналы как индикаторы уже произошедшей смены тенденции
- Компьютерный анализ с помощью обобщенных рыночных индикаторов
- «Распознавание моделей» с помощью «искусственного интеллекта»
- Заключение
- Источники
- Глава 16 Управление капиталом и торговая тактика
- Вступление
- Три составляющие успешной торговли на рынке товарных фьючерсов
- Управление капиталом
- Некоторые общие замечания, касающиеся управления капиталом
- Определение оптимального размера позиции
- Диверсификация или концентрация?
- Использование защитных стоп-приказов
- Соотношение возможной прибыли и убытков
- Торговля с несколькими позициями: трендовый и торговый подходы
- Управление капиталом: «консервативный» и «агрессивный» подход в торговле
- Что делать после периодов успеха и неудач
- Управление капиталом – дело сложное, но необходимое
- Индустрия управления капиталом
- Источники
- Торговая тактика
- Определение точного времени действий на рынке с помощью технического анализа
- Тактика действий при прорывах: до или после?
- Пересечение линий тренда
- Использование уровней поддержки и сопротивления
- Использование процентных отношений длины коррекции
- Использование пробелов
- Комбинированный анализ технических факторов
- Технические факторы и принципы управления капиталом – комбинированный подход
- Типы биржевых приказов
- От дневных к внутридневным графикам
- Методика «толчка» Даннигэна
- Использование внутридневных опорных точек
- Управление капиталом и торговая тактика – выводы
- Систематизация аналитических методов – перечень вопросов
- Перечень технических процедур в вопросах
- Способы координации технического и фундаментального анализа
- Кто же такой технический аналитик
- Ассоциация технических аналитиков
- Всемирное распространение технического анализа
- Технический анализ – связь между ценными бумагами и фьючерсными контрактами
- Заключение
- Приложения
- Приложение 1 Операции спред и «относительная сила»
- Технический анализ графиков спреда
- «Относительная сила» ближних и дальних контрактов
- «Относительная сила» разных рынков
- Анализ соотношений
- «Относительная сила» товарных индексов
- Сравнение фьючерсных цен на фондовый индекс с фактическими показателями индекса как индикатор краткосрочных настроений рынка
- Источники
- Приложение 2 Торговля опционами
- Что такое опцион
- Чем отличается опцион от фьючерсного контракта
- Позиции по фьючерсному контракту и опциону – сходства и различия
- Преимущества ограниченного риска
- Преимущество присутствия на рынке
- Опционы и фьючерсные контракты – комбинированные стратегии
- Чем определяется размер премии
- Роль технического анализа в торговле опционами
- Технический анализ соответствующего фьючерсного рынка
- Рекомендуемая литература
- Измерение настроений рынка с помощью соотношений ПУТ/КОЛЛ
- Приложение 3 Метод Ганна: геометрические углы и процентные отношения
- Вступление
- Геометрические углы и процентные отношения
- Значение сорокапятиградусной линии
- Комбинации линий геометрических углов и процентных отношений длины коррекции
- Источники
- Примечания
- Зарубежная деловая литература, Ценные бумаги, инвестиции
- Метки: фондовый рынок, ценные бумаги, трейдинг
- Переводчик: Ольга Новицкая, В. Сидоров
- Правообладатель: Альпина Паблишер
- Дата написания: 2011
- Год издания: 2011
- ISBN (EAN): 9785961415377
- Дата поступления: 24 октября 2012
-
Объем:
(933,0 тыс. знаков)
● ● ● ● ● ● ● ● ● ●
Facebook
Twitter
