Цитаты из книг автора «Джон Мэрфи»

(Стивен Кокс «Индекс фьючерсных цен CRB – потребительская корзинка из 27 наименований товаров, которая в скором будущем может стать предметом фьючерсных контрактов», с. 4.)

Помимо того, что он служит хорошим контриндикатором для акций, индекс VIX открывает возможности для хеджирования от падения рынка. Когда акции падают, VIX обычно растет.

Мы начнем с изучения очевидных сигналов, генерируемых наиболее популярным индикатором ширины фондового рынка — линией роста/падения Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE).

Обычно минимальная величина коррекции составляет 1/3 от предыдущего движения. Подъем от 30 до 60 часто сопровождается откатом на 10 пунктов (1/3 от роста на 30 пунктов)

любой момент где-то существует бычий рынок.

За шесть лет после пика доллара в 2002 г. и соответствующего ему минимума золота доллар потерял 36%. В течение этого периода три самые сильные мировые валюты поднялись на 81% (австралийский доллар), 70% (евро) и 60% (канадский доллар), золото же выросло на 246%. (Сырая нефть оказалась еще лучшим объектом инвестирования — за шесть лет ее рост составил 401%.)

ПАДАЮЩИЙ ДОЛЛАР ТОЛКАЕТ ЗОЛОТО К РЕКОРДНОМУ ПИКУ Хотя от падения доллара США выигрывает большинство товарных рынков, теснее всего с американской валютой связано золото. В определенной мере это обусловлено тем, что трейдеры смотрят на золото как на альтернативу валюте

Товаром, который чаще всего ведет себя

Что дает инвестору знание этой зависимости? Он может выйти на товарный рынок, который обычно растет, когда доллар падает.

Расширим немного наши представления о межрыночных связях в 2007 г., чтобы понять, как краткосрочные процентные ставки влияют на доллар США. Одной из причин роста цен облигаций летом 2007 г. было падение долгосрочной доходности (цена облигаций и их доходность движутся в противоположных направлениях). Причиной же падения доходности облигаций было предпринятое ФРС снижение краткосрочных процентных ставок для поддержки ослабевающей экономики (и падающего фондового рынка). Когда ФРС резко понижает краткосрочные процентные ставки (а иностранные центральные банки не делают этого), одним из побочных эффектов становится ослабление доллара США.