Цитаты из книг автора «Алексей Герасименко»

Вспомните теорему Модильяни‒Миллера, которую мы рассматривали в главе «Структура капитала»: добавленная стоимость создается работой реального бизнеса. Финансовые манипуляции, которые необходимы для хеджирования большинства финансовых рисков, создать добавленную стоимость для акционеров не могут.

добавленная стоимость создается работой реального бизнеса. Финансовые манипуляции, которые необходимы для хеджирования большинства финансовых рисков, создать добавленную стоимость для акционеров не могут.

Та же самая логика применима, например, к валютным рискам.

инвестор, который хочет таким образом управлять рисками своих вложений в медный бизнес, может самостоятельно купить акции Peabody в том количестве, в котором считает нужным. При этом ему не надо будет платить премию по отношению к рыночной цене, которую пришлось заплатить Kennecott за Peabody, то есть он сможет сделать это более эффективно.

Риски, с которыми встречаются компании, можно разделить на несколько основных категорий: общие риски бизнеса — риск неудачи в R&D, риск появления новых технологий, замещающих существующий продукт, политические риски и т.д.; операционные риски бизнеса — несчастные случаи и техногенные катастрофы, риски сбоя в компьютерных системах, риски злоупотреблений и человеческих ошибок, погодные риски и т.д.; финансовые риски — изменения процентных ставок, изменения валютных курсов, невозможность возврата или рефинансирования кредитов, недостаток ликвидности, риски изменения цен на товары компании, если это биржевые товары.

процесс выбора и воплощения его в жизнь относительно каждого из возможных рисков называется управлением рисками или, как еще говорят, хеджированием.

существуют различные механизмы защиты акционеров. Но даже в такой продвинутой с этой точки зрения стране, как США, иногда эти механизмы дают сбои.

Вам должен нравиться бизнес, в который вы инвестируете. Вам должны нравиться люди, которым вы доверяете свои деньги.

Политические игры менеджеров разрушили почти половину стоимости компании. Но для удовлетворения собственного эго никаких денег акционеров не жалко!

«Прокси» — это вопрос, выносимый на рассмотрение общего собрания акционеров.