Цитаты из книги «Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно»

Наконец, любому гарантировано, что к 60 годам работоспособность упадет, а потребность в комфорте вырастет

Стейнметц Грэг. Самый богатый человек из всех, кто когда-либо жил. — М.: АСТ, 2016. УК «Арсагера». Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. — СПб.: Свое издательство, 2015. Elroy Dimson, Paul Marsh, Mike Staunton, Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns (Princeton University Press, 2002).

Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. — М.: Альпина Паблишер, 2018. Дамодаран Асват. Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях. — СПб.: Питер, 2007. Кийосаки Роберт, Шэрон Лектер. Руководство богатого папы по инвестированию. Во что инвестируют богатые, но не инвестируют бедные. — Мн.: Попурри, 2018. Кийосаки Роберт. Квадрант денежного потока. — Минск.: Попурри, 2018. Мобуссин Майкл. Больше, чем вы знаете. Необычный взгляд на мир финансов. — М.: Альпина Паблишер, 2018. О’Нил Уильям. Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении. — М.: Альпина Паблишер, 2011. Сигел Джереми. Долгосрочные инвестиции в акции. Стратегии с высоким доходом и надежностью. — СПб.: Питер, 2010.

Бернхем Терри. Подлые рынки и мозг ящера. — М.: Эксмо, 2008. Богл Джон К. Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. Герасименко Алексей. Финансовая отчетность. Для руководителей и начинающих специалистов. — М.: Альпина Паблишер, 2018. Гринблатт Джоэл. Маленькая книга победителя рынка акций. — М.: Вершина, 2007. Грэхем Бенджамин, Цвейг Джейсон. Разумный инвестор. — М.: Вильямс, 2009.

Мы видим, что любая игра на победу имеет свой логический предел — никто не может побеждать вечно. И чем успешнее стратегия, тем она быстрее сойдет со сцены. Бесконечно долго может длиться лишь игра на ничью. В отличие от других игр, ее вечность разрешена логически. Из этого еще не следует гарантия, но, скажем осторожнее, есть хорошая вероятность, что все будет работать долго.

Чем сильнее плохой игрок стремится выиграть, повышая ставки и интенсивность игры, тем больше он проигрывает. Никто еще не вытаскивал себя за волосы из болота только потому, что сильнее тянул.

Хотите обратиться к специалистам, которые выберут вам акции за вас? Примите наши опасения. Советники на фондовом рынке нужны, чтобы давать плохие советы. Своим умом не получится обманывать себя каждый день годами, довольно быстро люди трезвеют. Но кто-то должен обманываться: если никто не получит пониженную доходность, откуда возьмется повышенная? Эту пониженную доходность и обеспечивает индустрия — ПИФами, автоследованиями, сигналами, семинарами.

С этим «плюс-минус пара процентов» может получиться как в анекдоте про зебру. «Белая полоса, черная полоса, белая, черная, белая, а потом — задница».

По большому счету, не так важно, в какой актив вы инвестируете. Это все равно что спросить: «Я хочу выигрывать деньги в карты. Посоветуете, в какой игре это лучше сделать?» Но именно так спрашивают люди про инвестирование. Акции, недвижимость, займы, трейдинг? Но это названия игр. Преферанс, покер, блек-джек. Если вам скажут, что акции — это хорошо, а трейдинг — это плохо, или, наоборот, то что именно вам сказали? «Если хотите выиграть деньги, обязательно играйте сегодня в покер и обходите стороной блек-джек». Да садитесь за любой столик уже, если умеете. Если пока не умеете — выберите ту игру, которая популярна (чтобы было с кем раскинуть картишки), симпатична лично вам (чтобы было интересно в учебе) и вперед, учитесь играть. Деньги не возьмутся из воздуха. Деньги возьмутся с левой стороны распределения.

От перемены смысла меняются важные выводы. Творятся чудеса: в нашем смысле диверсифицированный портфель акций менее рискован, чем государственные облигации. Потому что есть два риска, которые портфель акций выдержит, а государственные облигации — нет. Оба риска из серии «помножить на ноль». Гиперинфляция и дефолт. Как правило, занимают под фиксированный процент. Помню из детства, как родители на исходе СССР сделали вклад в Сбербанке под очень хорошую доходность — 15% годовых. Что было дальше, вы знаете. Касательно дефолта, чем крупнее финансовый организм, тем менее он подвержен дефолту. Крупное государство подвержено ему менее всех. Но умирают даже львы, а один лев умрет с большей вероятностью, чем целая стая собак. Инвестируйте в стаю, диверсифицируйтесь.