3. Обзор рынков: S&P 500 (США) и MOEX (Россия) – структура, история, особенности.

S&P 500 (США)

Структура:

Индекс S&P 500 – это рыночный индекс, который отслеживает стоимость акций 500 крупнейших компаний, торгующихся на американских фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ. Эти компании охватывают примерно 80% общей рыночной капитализации США, что делает индекс представительным показателем состояния американской экономики

История:

Индекс S&P 500 был впервые представлен в 1957 году компанией Standard & Poor's. Он был расширен до 500 компаний, чтобы более точно отражать динамику рынка. Индекс рассчитывается на основе рыночной капитализации, что означает, что крупные компании оказывают большее влияние на его значение

Особенности:

– Разнообразие секторов: Индекс включает компании из различных секторов экономики, таких как информационные технологии, здравоохранение, финансы и потребительские товары.

– Влияние на экономику: S&P 500 часто используется как индикатор экономического состояния США и входит в состав многих инвестиционных портфелей.

– Финансовые инструменты: На основе индекса создаются различные финансовые инструменты, такие как ETFs (биржевые фонды), фьючерсы и опционы, которые позволяют инвесторам спекулировать на изменениях его значения

MOEX (Россия)

Структура:

Московская биржа (MOEX) – это крупнейшая биржевая площадка в России, которая организует торговлю различными финансовыми инструментами, включая акции, облигации, валюту, производные инструменты, драгоценные металлы и даже зерно и сахар

История:

Московская биржа была образована в 2011 году в результате слияния ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) и РТС (Российская торговая система). Это слияние объединило основные торговые площадки России, создав единую биржу с широким спектром финансовых услуг

Особенности:

– Разнообразие инструментов: MOEX предоставляет доступ к широкому спектру финансовых инструментов, что делает её привлекательной для различных категорий инвесторов.

– Технологические инновации: Биржа активно внедряет современные технологии для улучшения торговых процессов и повышения доступности для участников.

– Регулирование и прозрачность: MOEX работает в соответствии с российским законодательством и обеспечивает высокий уровень прозрачности и защиты инвесторов

Часть I. Основы анализа финансовых рынков

Глава 1. Фондовый рынок: базовые принципы

1.1. Что такое акции и индексы?

Акции

Акция – это ценная бумага, представляющая собой долю в капитале компании. Владение акцией дает её владельцу право на часть прибыли компании (в виде дивидендов) и право голоса на общих собраниях акционеров.

Типы акций:

1. Обыкновенные акции: Эти акции предоставляют владельцам право на участие в управлении компанией и получение дивидендов. Однако выплата дивидендов по обыкновенным акциям происходит только после удовлетворения обязательств перед владельцами привилегированных акций.

2. Привилегированные акции: Эти акции обеспечивают фиксированный размер дивидендов, который выплачивается раньше, чем дивиденды по обыкновенным акциям. Однако владельцы привилегированных акций обычно не имеют права голоса.

Характеристики акций:

– Номинальная стоимость: Установленная стоимость акции, которая используется для учета и не всегда совпадает с рыночной ценой.

– Рыночная цена: Текущая стоимость акции на фондовом рынке, определяемая спросом и предложением.

– Дивиденды: Часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами.

Функции акций:

– Инвестиционная функция: Акции позволяют инвесторам получать доход от роста стоимости компании и дивидендов.

– Финансирование: Компании могут привлекать капитал через выпуск акций, что позволяет им развиваться и расширяться.

– Контроль и управление: Владение акциями дает право участвовать в управлении компанией.

Индексы

Фондовый индекс – это статистический показатель, отражающий изменение стоимости группы акций, представляющих определенный рынок или его сегмент. Индексы используются для оценки состояния рынка и сравнения доходности различных инвестиций.

Типы индексов:

1. Ценовые индексы: Рассчитываются на основе изменения цен акций, входящих в индекс.

2. Доходные индексы: Учитывают не только изменение цен, но и доходы от дивидендов.

Примеры известных индексов:

– S&P 500: Индекс, включающий 500 крупнейших компаний США, торгуемых на биржах NYSE и NASDAQ.

– Dow Jones Industrial Average (DJIA): Один из старейших индексов, включающий 30 крупнейших промышленных компаний США.

– FTSE 100: Индекс, отслеживающий стоимость акций 100 крупнейших компаний, торгуемых на Лондонской фондовой бирже.

– Nikkei 225: Японский индекс, включающий 225 ведущих компаний, торгуемых на Токийской фондовой бирже.

Назначение индексов:

– Оценка рынка: Индексы помогают инвесторам и аналитикам оценивать состояние рынка и его динамику.

– Сравнение доходности: Индексы используются для сравнения доходности различных инвестиционных портфелей.

– Инвестиционные стратегии: Многие инвестиционные фонды стремятся повторить или превзойти доходность определенных индексов.

Методы расчета индексов:

– Взвешенный по капитализации: Каждая акция в индексе имеет вес, пропорциональный её рыночной капитализации.

– Равноценный: Все акции в индексе имеют одинаковый вес.

– Взвешенный по ценам: Вес каждой акции определяется её ценой.

1.2. Факторы, влияющие на цены акций: макроэкономика, политика, корпоративные события

Цены акций на фондовом рынке подвержены влиянию множества факторов, которые можно разделить на три основные категории: макроэкономические, политические и корпоративные события. Рассмотрим каждую из них подробнее.

Макроэкономика

Макроэкономические факторы оказывают значительное влияние на фондовый рынок в целом и на цены отдельных акций в частности. К ним относятся:

1. Экономический рост:

– Валовой внутренний продукт (ВВП): Высокие темпы роста ВВП обычно положительно сказываются на ценах акций, так как это указывает на улучшение экономической ситуации и рост корпоративных прибылей.

– Промышленное производство: Увеличение объемов производства может указывать на рост спроса на продукцию компаний, что положительно влияет на их акции.

2. Инфляция:

– Высокая инфляция может снижать покупательную способность и увеличивать издержки компаний, что негативно сказывается на ценах акций.

– Центральные банки могут повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, что также влияет на стоимость заимствований для компаний и инвесторов.

3. Процентные ставки:

– Ставка рефинансирования: Повышение процентных ставок центральным банком делает заимствования дороже, что может снижать инвестиционную активность и цены акций.

– Доходность облигаций: Рост доходности облигаций делает их более привлекательными по сравнению с акциями, что может привести к оттоку капитала с фондового рынка.

4. Валютные курсы:

– Изменения валютных курсов влияют на стоимость импорта и экспорта, что может отразиться на финансовых результатах компаний, особенно тех, которые активно работают на международных рынках.

5. Уровень безработицы:

– Низкий уровень безработицы указывает на здоровую экономику и может способствовать росту цен акций.

Политика

Политические факторы также оказывают значительное влияние на фондовый рынок:

1. Государственная политика и регулирование:

– Изменения в налоговом законодательстве, регулировании отраслей или торговых барьерах могут существенно повлиять на прибыльность компаний.

– Политическая нестабильность может увеличивать неопределенность и волатильность на рынке.

2. Международные отношения:

– Торговые войны, санкции и другие геополитические события могут оказывать давление на компании, работающие на международных рынках.

– Соглашения о свободной торговле могут, наоборот, способствовать росту экономической активности и цен акций.

3. Выборы и смена власти:

– Политические выборы могут влиять на ожидания инвесторов относительно будущей экономической политики, что отражается на ценах акций.

Корпоративные события

Корпоративные события напрямую влияют на цены акций конкретных компаний:

1. Финансовая отчетность:

– Публикация квартальных или годовых отчетов может вызвать значительные колебания цен акций, если результаты окажутся лучше или хуже ожиданий.

2. Дивидендная политика:

– Изменения в размере дивидендов или их выплате могут влиять на привлекательность акций для инвесторов.

3. Слияния и поглощения (M&A):

– Объявления о слияниях или поглощениях могут существенно изменять цены акций участвующих компаний.

4. Выпуск новых продуктов или услуг:

– Успешный запуск новых продуктов может способствовать росту цен акций, тогда как неудачи могут привести к их снижению.

5. Корпоративное управление:

– Изменения в руководстве компании, стратегические решения и управленческие реформы могут влиять на доверие инвесторов и цены акций.

6. Юридические и репутационные риски:

– Судебные иски, скандалы или репутационные потери могут негативно сказаться на стоимости акций компании.

Понимание этих факторов позволяет инвесторам более точно оценивать риски и возможности, связанные с инвестициями в акции, и принимать обоснованные решения.

1.3. Различия между развитыми (S&P 500) и развивающимися (MOEX) рынками

Развитые и развивающиеся рынки имеют ряд ключевых различий, которые влияют на их динамику, риски и возможности для инвесторов. Рассмотрим эти различия на примере S&P 500, представляющего развитый рынок США, и MOEX, представляющего развивающийся рынок России.

Экономическая стабильность и рост

Развитые рынки (S&P 500):

– Стабильность: Экономика развитых рынков обычно характеризуется стабильным ростом, низкой инфляцией и устойчивой политической обстановкой.

– Рост: Темпы экономического роста могут быть умеренными, но они более предсказуемы и устойчивы.

– Регулирование: Высокий уровень регулирования и прозрачности защищает инвесторов и снижает риски мошенничества.

Развивающиеся рынки (MOEX):

– Волатильность: Экономика развивающихся рынков может быть более волатильной, с возможными резкими колебаниями роста и инфляции.

– Высокий потенциал роста: Эти рынки часто демонстрируют высокие темпы экономического роста, что открывает возможности для значительной доходности.

– Регулирование: Уровень регулирования может быть ниже, что увеличивает риски, но также предоставляет возможности для быстрого роста.

Структура рынка и ликвидность

Развитые рынки (S&P 500):

– Глубина и ликвидность: Рынки развитых стран характеризуются высокой ликвидностью, что позволяет легко покупать и продавать акции без значительного влияния на их цену.

– Разнообразие инструментов: Широкий спектр финансовых инструментов, включая акции, облигации, производные инструменты и ETFs, позволяет инвесторам диверсифицировать свои портфели.

Развивающиеся рынки (MOEX):

– Меньшая ликвидность: Ликвидность может быть ниже, что увеличивает риски при выполнении крупных сделок.

– Ограниченный выбор инструментов: Хотя ассортимент финансовых инструментов расширяется, он все еще может быть ограничен по сравнению с развитыми рынками.