Цитаты из книг автора «Тимофей Мартынов»

Тренд всегда является следствием перемещения больших денег. Чтобы рынок пошел в одну сторону, покупатели должны начать существенно доминировать над продавцами или наоборот. Если к активу нет интереса, то там никогда не возникнет тренд. Перемещение больших денег означает, что крупный игрок готов раздать «альфы», которую мы готовы «съесть». В основном большие тренды на рынке формируются под действием крупных инвестиционных фондов, которые оперируют миллиардами долларов. Сильный среднесрочный и долгосрочный тренд формируется под влиянием фундаментальных факторов: они заставляют крупных игроков перестраивать свои портфели, что вызывает движение в одном направлении, которое длится недели или месяцы. Краткосрочный тренд формируется благодаря действиям крупного игрока либо случайно, под влиянием коллективных действий игроков. Допустим, крупный игрок хочет купить акции «Магнита» на $100 млн. За один раз такой объем купить невозможно, поскольку на рынке не найдется

В одной из лучших книг, посвященных трейдингу, «Воспоминания биржевого спекулянта» написано: «Большие деньги делаются на больших движениях». Это про тренд. Лично я уверен: для того чтобы быть последовательно успешным на бирже, достаточно научиться результативно использовать лишь одну эту неэффективность

• инерционность и запаздывание; • большие приказы и фронтраннинг; • сезонность и тайминг; • послеторговый аукцион и имбэлэнсы; • манипулирование рынком; • технологические неэффективности; • неэффективности на опционах. «Инвестиционные» неэффективности: • новости, которые все меняют; • государственные интервенции; • финансовый пузырь; • стрессовый актив; • ошибка оценки; • корпоративные действия эмитентов; • дивидендные неэффективности; • инсайдерская информация.

«Трейдинговые» неэффективности: • тренд; • контртренд; • уровни; • пробои уровней; • привязка к круглым числам; • краткосрочные ошибки ценообразования; • срабатывание стоп-лоссов; • выброс цен; • гэпы; • разность скоростей;

Понимание того, кто и почему ошибается на рынке, может дать вам почву для получения статистического преимущества, которую можно протестировать и запустить в работу. Если вы торгуете некую закономерность, не имеющую под собой логики, то не исключено, что на самом деле вы торгуете случайность45

преобладание в стакане заявок на покупку может давать сигнал к краткосрочной покупке; • очень крупная заявка в стакане способна какое-то время удерживать цену и приводить к отскоку от нее; • большой приказ, брошенный по рынку, в моменте вызывает отклонение цены от справедливой; • первый на гэпе зарабатывает деньги и т. д.

Далее перечислены самые примитивные примеры ошибок одних игроков, которые оборачиваются возможностями для других:

Снизу вверх. Начать поиск с причины систематической ошибки: понять, почему кто-то регулярно ошибается. • Сверху вниз. Начать поиск со статистического анализа и датамайнинга.

Систематическая ошибка участников рынка дает закономерности, на основании которых можно построить торговую систему с положительным математическим ожиданием. Для того чтобы определить эту ошибку, мы можем применить два описанных выше подхода

• Участники рынка, которые держат позиции без стопов и вдруг внезапно осознают, что мир успел перевернуться с ног на голову, пока они выходили пообедать (реагируют на важные новости с опозданием). • Трейдеры, ставящие автоматические стоп-лоссы. • Люди, попавшие под «гэп» и желающие во что бы то ни стало закрыть убыточную позицию с утра, на открытии рынка. • Трейдеры, которые, тильтуя, покупают по максимуму и продают по минимуму. • Те, кто паникует.