Цитаты из книг автора «Стив Нисон»

Сессия от 3 июля также ознаменовалась низким объемом торгов в 109 000 контрактов, что заставляло сомневаться в других успехах быков — расширении диапазона вверх и завершении дня на максимальных отметках. В ходе следующей сессии от 5 июля рынок уже отчетливо продемонстрировал слабость: если в самом ее начале были достигнуты новые макси

а значит силы быков и медведей были приблизительно равны.

На рисунке 17.2 дожи от 2 июля и следующий за ней повешенный сигнализировали о возможном образовании вершины. Теперь посмотрим, на что указывал в это же время рыночный профиль (см. рис. 17.3). 2 июля стоимостная зона была невелика по сравнению со значениями предыдущей сессии, объем торгов также оставался небольшим и составил 132 000 контрактов на фоне 303 000 днем ранее. Это означало, что с принятием цены на этом более высоком уровне не все складывалось гладко — благоприятные условия для торговли отсутствовали. Кроме того, профиль имел расширение диапазона в обе стороны, а з

перемещается в границы нового ценового диапазона. Ее перемещение должно подтверждаться возросшим объемом и продолжительностью периода, в течение которого цены держатся на новых отметках. Если же они возвращаются в прежнюю стоимостную зону, значит рынок отвергает новый диапазон как слишком высокий или низкий.

Ценовая проба (price probe) — это нащупывание рынком границ справедливой стоимости, после которого либо цены возвращаются в исходную стоимостную зону, либо эта зона

Под справедливой стоимостью в данном случае понимается цена, которую рынок «принимает» в течение определенного времени, что отражается в объеме заключенных по ней сделок. Таким образом, время и объем — главные факторы, обусловливающие такую стоимость. Если торговля по той или иной цене продолжается недолго, значит рынок ее отвергает, а если сделки заключаются по ней продолжительное время и при хорошем объеме — рынок ее принимает, и она может считаться справедливой стоимостью. Область принятой цены называется «стоимостная зона» (value area), она соответствует диапазону, на который приходится 70% объема торгов данного дня (для знатоков статистики: это одно стандартное отклонение, округленное до 70%). Таким образом, если 70% объема сделок с пшеницей приходится на область $3,30–3,33, то это и есть ее стоимостная зона.

В первый час торгов — его называют «исходный баланс» (initial balance) — рынок как бы прощупывает торговый диапазон и предпринимает первую попытку определить справедливую стоимость (value). Расширение диапазона (range extension) — это любой новый максимум или минимум, достигаемый в ходе дальнейших торгов, после исходного баланса. На рисунке 17.1 можно видеть лишь расширение диапазона продажи (selling range extension), но на нем нет расширения диапазона покупки (buying range extension), поскольку в ходе торгов не были достигнуты новые максимумы по сравнению с ценами исходного баланса.

раз, если торговый диапазон данного получаса охватывал В первый час торгов — его называют «исходный баланс» (initial balance) — рынок как бы прощупывает торговый диапазон и предпринимает первую попытку определить справедливую стоимость (value). Расширение диапазона (range extension) — это любой новый максимум или минимум, достигаемый в ходе дальнейших торгов, после исходного баланса. На рисунке 17.1 можно видеть лишь расширение диапазона продажи (selling range extension), но на нем нет расширения диапазона покупки (buying range extension), поскольку в ходе торгов не были достигнуты новые максимумы по сравнению с ценами исходного баланса.

Каждая буква называется «цено-временная возможность» (time-price opportunity, ТРО) и на рисунке профиля проставляется напротив тех значений цены, которые наблюдались на рынке в данный получасовой промежуток (см. рис. 17.1). Таким образом, одна и та же буква будет повторяться на нем n

3. Рынок прибегает к так называемым ценовым пробам для привлечения внимания продавцов и покупателей, а реакция на эти пробы позволяет выявлять его силу или слабость. При построении рыночного профиля движение цен за весь день разбивается на получасовые периоды, каждый из которых обозначается своей буквой. Нетрудно догадаться, что число этих периодов зависит от продолжительности торговой сессии. Ниже будут рассмотрены примеры, соответствующие режиму работы Чикагской товарной биржи (Chicago Board of Trade) в начале 1990-х гг.: период «А», например, в тот момент длился с 8:00 до 8:30, «В» — с 8:30 до 9:00 и т.д. Для рынков, которые открываются раньше 8:00, первые получасовые периоды принято обозначать буквами «у» и «z».