Цитаты из книги «Принципы пассивного инвестирования, или 5 простых правил для тех, кто хочет начать инвестировать, но не знает с чего начать»

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) – это брокерский счет или счет доверительного управления с возможностью получения инвестиционного налогового вычета. Другими словами, это брокерский счёт с особым режимом налогообложения и установленным минимальным сроком существования 3 года. Существующий брокерский счёт превратить в ИИС нельзя.

Определите свое отношение к риску. Чем большей частью своих сбережений вы готовы рискнуть (или чем больше времени до вашей цели), тем большая доля акций может быть в вашем портфеле. Если вы склоны не принимать на себя большого риска (или чем меньше времени осталось до вашей цели), тем большую часть вашего портфеля должны занимать консервативные инструменты. • В какие классы активов вы планируете инвестировать – акции, облигации, товарные активы, депозиты?

ВАЖНО. • Акции относят к более рискованным активам по сравнению с облигациями и депозитами, но потенциально они более доходны. • Обычно решение – выплачивать дивиденды или нет – а также об их размере принимается компанией ежегодно на Общем собрании акционеров. В то время как процент по облигациям гарантирован, и размер его известен заранее. Процент по депозитам также известен заранее. • При изменении рыночной и экономической ситуации цены акций могут как расти, так и снижаться. • Доходы предыдущих периодов не гарантируют доходы в будущем. • Для снижения рисков используйте правило диверсификации "не класть все яйца в одну корзину". • Также снизить риски поможет выбор надежной брокерской компании. • В соответствии со статьей 214.1 части 2 Налогового Кодекса РФ инвестор с полученного от акций дохода уплачивает налог на доходы физических лиц в размере 13%. • При торговле акциями на бирже инвестор, помимо налога на доходы физических лиц, уплачивает комиссии брокеру и бирже. Риск/доходность Но что именно выбрать для своего инвестиционного портфеля – акции или облигации? Ведь если инвестор не угадал с выбором конкретного актива (будь то акция или облигация), то результаты многолетней инвестиционной деятельности могут выглядеть просто удручающе. Например, через некоторое время выбранная инвестором компания может обанкротиться: по облигациям дефолт, а акции практически ничего не будут стоить. По этой причине в инвестиционном портфеле оптимальным способом будет иметь набор активов или даже классов активов с целью диверсифицировать риски, связанные с отдельной компанией. Основные положения портфельной теории, то есть методики формирования инвестиционного портфеля, были сформулированы Гарри Марковицем ещё в начале 50-ых годов 20-го века. Он ввёл статистическое описание понятий «доходность» и «риск», и впервые предложил измерять риск всего портфеля в целом, а не учитывать индивидуальный риск каждого актива, входящего в портфель. В своих работах он показал и доказал, что все многообразие ценных бумаг может быть описано кривой риск/доходность, которая для каждого заданного уровня риска показывает максимальную возможную доходность. Рассмотрим на схематичном примере. Если в портфеле будут только акции, то ожидаемая доходность будет самой большой, но при этом и уровень риска будет наивысшим. Если же в портфеле есть только облигации, то они обеспечат инвестору низкий уровень риска, но при этом ожидаемая доходность будет также небольшой. Рисунок 20. Риск/доходность для отдельных активов. Если бы мы соединили эти две точки, то у нас получилась бы прямая линия, идущая из левого нижнего угла в верхний правый. На первый взгляд кажется, что если мы возьмём 50% акций и 50% облигаций, то значения риска и доходности такого портфеля будут ровно посередине, то есть среднее арифметическое двух других значений. Но оказывается, что комбинации активов не приводят к линейной зависимости риск/доходность. Не

Не всегда компаниям выгодно брать в банке кредит, либо же банки не могут обеспечить компанию требуемой суммой – это и является основными причинами для выпуска корпоративных облигаций в качестве средства привлечения дополнительных денежных средств в компанию для достижения её целей. Эмиссия бумаг на долговом рынке позволяет компании (или же государству) привлечь много денег под более низкий процент. Облигации бывают процентные и дисконтные. •

если пассивные инвесторы получают среднюю доходность, тогда то же самое можно сказать и про активных инвесторов – их совокупный результат есть среднерыночная доходность. Но учитывая, что у активных инвесторов есть издержки, идущие на оплату услуг финансовых посредников, то и результаты у них в совокупности существенно хуже, чем совокупный результат пассивных инвесторов. Итак, для большинства частных инвесторов самым оптимальным способом владения ценными бумагами является участие в индексных фондах с низкими издержками.

ВАЖНО. • Акции относят к более рискованным активам по сравнению с облигациями и депозитами, но потенциально они более доходны. • Обычно решение – выплачивать дивиденды или нет – а также об их размере принимается компанией ежегодно на Общем собрании акционеров. В то время как процент по облигациям

Цена. Номинальная стоимость акции, чаще всего, не совпадает с ее рыночной ценой на фондовом рынке. Номинальная стоимость акции отражает размер Уставного капитала компании. Но люди продают и покупают акции на Московской бирже по рыночной цене. Рыночная цена акции – это стоимость ценной бумаги, установленная котировкой на фондовой бирже, которая определяется соотношением спроса и предложения. Котировка на бирже – это как ценник в магазине. Только в магазине каждую секунду не меняют ценники…;

Самый главный недостаток облигации – отсутствие гарантии возврата денежных средств (тогда как банковские вклады хотя бы застрахованы до суммы в 1,4 млн. руб.). Другой минус состоит в том, что стоимость облигации изменяется со временем, что может оказать негативный эффект на доходность для тех инвесторов, которые захотят продать облигацию раньше срока её погашения.

Самые надёжные – это государственные облигации, выпущенные от имени Российской Федерации (к которым и относятся ОФЗ). Надёжнее ничего не может быть. Казалось бы, будущие платежи определены и никакого риска потери своих инвестиций или неполучения обещанных платежей нет. Ведь если государство вдруг откажется погашать основную

Как посчитать доходность облигаций? Процентную ставку доходности облигации с купоном посчитать просто: Купонная доходность = (Годовые купоны/Номинальная цена) х 100% Если номинальная цена равна 1000 руб., а выплаты производятся раз в год в размере 100 руб., то купонная доходность будет равна 10% в год. Но так как облигации продаются по рыночной цене, которая часто отличается от номинальной, то и расчет купонной доходности не позволит частному инвестору точно узнать, сколько он заработает на данной облигации. Для более точной оценки итоговой доходности следует прибегнуть к использованию в формуле не номинальной цены, а чистой, то есть без накопленного купонного дохода (НКД). НКД – это та часть купона, которая накопилась к текущей дате, но еще не была выплачена. На облигацию каждый день начисляется доход, который обычно выплачивается один или два раза в год. Если инвестор покупает облигацию между выплатами купонного дохода, к цене покупки облигации нужно прибавить НКД.