Цитаты из книг автора «Роберт Хагстром»

Я не могу делать инвестиции в 50 или 75 компаний. Такие инвестиции напоминают мне Ноев ковчег: в итоге можно оказаться в зоопарке. Я предпочитаю вкладывать значительные суммы лишь в несколько компаний

Мы просто сосредоточиваем свое внимание на нескольких выдающихся компаниях. Мы — концентрированные инвесторы

Торговцы ценными бумагами с Уолл-стрит вовсю пропагандировали привлекательность покупки бросовых облигаций, ссылаясь на результаты недавнего исследования, согласно которому более высокие процентные ставки компенсировали инвесторам риск дефолта. Баффет выдвигал доводы против этой точки зрения, утверждая, что использование статистики о дефолтах за предыдущий период лишено смысла, поскольку эти данные основаны на анализе другой категории ценных бумаг, существенно отличающихся от теперешних бросовых облигаций. По мнению Баффета, было нелогично предполагать, что бросовые (высокодоходные, но ненадежные) облигации идентичны «падшим ангелам» — высокодоходным облигациям, потерявшим уровень рейтинга, приемлемый для инвесторов. «Это было бы так же ошибочно, как анализировать уровень смертности от напитка Kool-Aid с привлечением данных о массовом самоубийстве в местечке Джонстон, жители которого употребляли его перед гибелью» [3].

«Рынок, так же как и Бог, помогает тем, кто пытается помочь сам себе, — говорит Баффет. — Однако, в отличие от Бога, рынок не прощает тем, кто не знает, что делает»

«Менеджеры, которые неизменно обещают выйти на “нужные показатели”, в какой-то момент начнут подделывать их»

«Действительно хороший менеджер, — говорит Уоррен Баффет, — это не тот кто просыпается утром и говорит: “Сегодня я начну сокращать издержки”. Это то же самое, что проснуться утром и принять решение дышать»

В любом случае Баффет придерживается одной и той же стратегии поиска компаний. Он ищет компании, которые ведут понятный ему бизнес, имеют устойчивые темпы роста прибыли за прошлые годы и долгосрочные перспективы дальнейшего развития, демонстрируют хорошие показатели рентабельности акционерного капитала (ROE) при небольшом уровне долга, управляются честными и компетентными менеджерами, их акции продаются по привлекательным ценам. Такой подход к оценке потенциальных

Уоррен Баффет никогда не делает инвестиций в компании, бизнес которых ему непонятен, то есть которые находятся вне «круга его компетентности». Следуя этому подходу, каждый инвестор с течением времени может сформировать и расширить свой «круг компетентности» в той отрасли, в которой он разбирается профессионально, или в любой другой, изучение которой доставляет ему удовольствие. По мнению Уоррена Баффета, в этот круг нет необходимости вносить многочисленные коррективы. Он утверждает, что за его собственную сорокалетнюю карьеру все, что действительно имело значение, — это принятые им двенадцать инвестиционных решений.

часто советует инвесторам почитать книгу «Разумный инвестор»

Уоррен Баффет неизменно придерживался одной и той же концепции инвестиционной политики, которая построена на следующих основополагающих принципах: покупка акций должна рассматриваться с точки зрения приобретения части бизнеса компании; формирование оптимального (с низкой оборачиваемостью) инвестиционного портфеля; целесообразность инвестиций только в то, что инвестор может понять и проанализировать; обеспечение маржи безопасности инвестиций между ценой покупки акций и их долгосрочной стоимостью. Инвесторы Berkshire Hathaway неизменно извлекают выгоду из такого подхода к вложению капитала. С тех пор как в 2003 году начался процесс оживления экономики, цена каждой акции Berkshire Hathaway выросла на 20 тыс. долл. (более чем на 30%), существенно опередив средние темпы роста акций на фондовом рынке.