Цитаты из книг автора «Роберт Хагстром»

основных вопросах. 1. Прост и понятен ли бизнес компании? 2. Стабильна ли экономическая ситуация в компании на протяжении длительного времени? 3. Благоприятны ли долгосрочные перспективы развития компании?

Дальнейший анализ показывает, что они естественным образом подразделяются на четыре категории. 1. Принципы ведения бизнеса, или что следует знать о бизнесе интересующей вас компании (три базовые характеристики самой компании и происходящих в ней бизнес-процессов). 2. Принципы качества руководства, или что следует знать о руководстве интересующей вас компании (три важных качества, которые должны быть свойственны высшим руководителям компании). 3. Финансовые принципы, или что следует знать о финансах интересующей вас компании (четыре важнейших финансовых аспекта деятельности компании). 4. Стоимостные принципы, или что следует знать о стоимости интересующей вас компании (два взаимосвязанных критерия определения цены покупки).

ПУТЬ УОРРЕНА БАФФЕТА: РУКОВОДСТВО ПО ИНВЕСТИРОВАНИЮ Что следует знать о бизнесе интересующей вас компании. 1. Прост и понятен ли бизнес компании? 2. Стабильна ли на протяжении длительного времени экономическая ситуация в компании? 3. Благоприятны ли долгосрочные перспективы развития компании? Что следует знать о руководстве интересующей вас компании. 4. Действует ли высшее руководство компании рационально? 5. Искренни ли высшие руководители компании с акционерами? 6. Способно ли высшее руководство компании противостоять институциональному

Подытоживая рассуждения, изложенные в книге «Разумный инвестор», Бенджамин Грэхем писал: «Инвестиционная деятельность может быть организована наиболее разумно, если инвестор действует как бизнесмен». По словам Уоррена Баффета, «эти несколько слов можно назвать самыми важными из когда-либо написанных об инвестициях».

должна быть компания, бизнес которой ему понятен; компания должна иметь хорошие экономические показатели; руководство компанией должны осуществлять менеджеры, заслуживающие доверия. Именно этими критериями

нет смысла делать инвестиции в ту компанию или отрасль, в которой инвестор не разбирается, поскольку в таком случае он не сможет понять, чего стоит эта компания или ее акции, и отслеживать происходящие в ней процессы.

модель дисконтирования дивидендов», или анализ чистого дисконтированного

Теория инвестиционной стоимости»)

стоимость акций компании необходимо оценивать таким же образом, как и стоимость самих компаний; • колебания цен на рынке следует использовать в своих интересах; • при принятии решений об инвестициях необходимо обязательно учитывать маржу безопасности инвестиций. Именно этому учил нас Бенджамин Грэхем. И даже через сто лет именно эти идеи по-прежнему останутся основой инвестиционной деятельности [4].

значением коэффициента P/E. Он выдвинул еще один дополнительный критерий: сумма обязательств компании должна быть меньше, чем ее активы, т. е. у компании должен быть собственный капитал.