Цитаты из книги «Метод Питера Линча: Стратегия и тактика индивидуального инвестора»

В нормальном балансе на собственный капитал должно приходиться 75%, а на заемный — 25%.

В Crown, Cork, and Seal из офиса президента компании открывался прекрасный вид на линию по производству консервных банок, на полу лежал потускневший линолеум, а мебель была потрепаннее армейской. Вот компания с правильными приоритетами. Знаете, что произошло с ее акциями? За последние тридцать лет они выросли в 280 раз. Хорошие прибыли и недорогой офис — отличное сочетание.

Если вы покупаете акции, цена которых в два раза выше прибыли (P/E = 2), то ваши первоначальные вложения окупятся через два года, а если их цена выше прибыли в 40 раз (P/E = 40), то через сорок лет. К тому времени Шер может стать прабабушкой. Если так, то зачем люди покупают акции с высоким P/E, когда вокруг столько инвестиционных возможностей с низким P/E? Ответ прост: они ищут Харрисона Форда на складе пиломатериалов. Прибыли компаний не менее изменчивы, чем доходы людей.

Вряд ли доход адвоката подскочит в десять раз, если только он не выиграет крупный бракоразводный процесс, зато парень, который занимается очисткой небольших судов от ракушек и пишет романы, может стать следующим Хемингуэем. (Читайте книги, прежде чем инвестировать!) Вот почему инвесторы выискивают перспективные быстро растущие компании и ставят на рост их акций, даже при отсутствии прибыли в текущий момент или незначительности величины прибыли на акцию по сравнению с ее ценой.

ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ БРОСКИХ НАЗВАНИЙ

Синергия — это модное название теории «два-плюс-два-равно-пяти», по которой объединенные родственные компании имеют больший потенциал, чем сумма потенциалов отдельных компаний. Так, теория синергии предполагает, что для Marriott, владеющей гостиницами и ресторанами, было бы логичным приобретение сети ресторанов Big Boy и компании, занимающейся организацией питания в тюрьмах и университетах. (Студенты подтвердят, что между тюремным и университетским питанием много синергии.) Но что может знать Marriott об автомобильных деталях и видеоиграх?

Если есть беспроигрышная идея, которую нельзя защитить ни патентом, ни нишей, то одновременно с первыми успехами появится масса подражателей. Подражание — бич коммерции.

Многие предпочитают инвестировать в быстро растущие отрасли, где много шума и суеты. Но только не я. Мне по душе медленно растущие отрасли вроде пластмассовых ножей и вилок, если на горизонте нет совсем нерастущей отрасли вроде ритуальных услуг. Вот где появляются самые крупные победители.

темпом роста в сравнении с коэффициентом P/E.

В медленно растущей компании вас, скорее всего, привлекают дивиденды