Цитаты из книг автора «Питер Линч»

Скажем, вы хотите инвестировать $100 000 и определили, что для поддержания уровня жизни вам необходимо иметь $7000 дохода. Обычно людям, которым нужен доход, советуют купить облигации. Но вместо этого вы отклоняетесь в неожиданном направлении и покупаете на все $100 000 портфель акций, которые приносят комбинированный 3%-й дивиденд. В течение первого года 3%-й дивиденд по вашим акциям составит $3000. Для жизни этого недостаточно. Как компенсировать эту недостачу? Продайте акций на $4000. Если цены ваших акций увеличились на стандартные 8%, то в конце года цена портфеля составит $108 000. С учетом изъятия $4000 из капитала эта цифра составит $104 000. На второй год доход вашего портфеля по дивидендам увеличится до $3120, так что вам придется продать акций всего на $3880. Каждый последующий год изъятия из капитала будут все меньше

С другой стороны, от акций можно ожидать увеличения биржевой стоимости на 8% в год, не считая дивидендов (практика показывает, что акции дают прирост приблизительно в 11%, из которых 3% — дивиденды, а 8% — увеличение стоимости самой

Падение акций не является чем-то необычным, это событие время от времени происходит, и оно столь же нормально, как похолодание в Миннесоте. Те, кто живут в холодном климате, ожидают заморозков, и, когда наружный термометр падает ниже нуля, никому не придет в голову, что это начало ледниковой эры. Они надевают пуховики, посыпают солью дорожку, но помнят о том, что к лету на улице опять потеплеет. Успешный инвестор относится к падению на рынке так же, как житель Миннесоты к холодной погоде. Вы знаете, что падение наступит, и готовы переждать его; когда ваши любимые акции снижаются вместе с остальными, вы радуетесь шансу купить их в большем количестве.

Более того, если бы вы со всем вниманием относились к негативному тону большинства наших дискуссий о состоянии экономики в течение последних шести лет, то не решились бы держать акции в кульминационный момент наиболее значительного повышения рынка в новейшей истории, когда инвесторы, пребывавшие в блаженном неведении о грядущем конце света, играючи утроили или учетверили свои вложения. Вспомните об этом в следующий раз, когда кто-то будет отговаривать вас от выгодной инвестиции на том основании, что Япония должна обанкротиться или что шальной метеорит мчится на Нью-Йоркскую фондовую биржу.

Покупать то, о чем знаешь, — одна из наших установок». Покупать то, о чем знаешь, — очень тонкая стратегия, которой многие профессионалы пренебрегают на практике.

Отсюда следует 3-й принцип Питера. Никогда не инвестируйте в идею, которую вы не можете изобразить на бумаге.

Вторая возможность — это кризисы, обвалы, спады и падения, которые случаются на фондовом рынке раз в несколько лет. Если вы отважитесь покупать в те жуткие моменты, когда внутренний голос кричит «Продавай!», то перед вами откроются возможности, которые трудно даже представить. Профессионалы нередко слишком заняты или зажаты ограничениями, чтобы быстро действовать во время обвалов рынка. Только взгляните, акции каких компаний с высоким темпом роста прибыли можно было недорого купить при последнем обвале рынка.

Если у вас есть список компаний, чьи акции вы купили бы, будь цены пониже, то конец года — самое удачное время для реализации ваших намерений.

нарушать установленных ограничений. Возникает цепная реакция, и цена вполне приличных акций падает до нелепого уровня.

Институциональные инвесторы в конце года также избавляются от неудачников, облагораживая свои портфели накануне подведения итогов. В результате массовых продаж цена на акции падает, особенно на недорогие, которые, как только достигают 6-долларового порога, перестают служить обеспечением при торговле на марже. Спекулянты сбрасывают дешевые акции, а вслед за ними это делают и институциональные инвесторы, не желающие