Цитаты из книг автора «Питер Линч»

В случае компании, выходящей из кризиса, основной вопрос в том, что делается для оздоровления и насколько успешны предпринимаемые действия. «General Mills успешно ликвидирует последствия своей диверсификции. Она сократила число видов деятельности с двенадцати до двух. За проданные компании

Если у компании имеются недооцененные активы, то какие именно и сколько они стоят? «Акции продаются по 8 долл., однако одно только производство видеокассет оценивается в 4 долл. на акцию, а недвижимость — в 7 долл. Эти акции сами по себе неплохи, да плюс доля в компании, приобретенная за минус 3 долл. Инсайдеры активно покупают акции компании, у нее устойчивая прибыль и нет значительных заимствований».

В циклической компании главное — деловая конъюнктура, запасы и цены. «Последние три года автоиндустрия находилась в кризисе, однако в этом году ситуация улучшилась. Об этом свидетельствует повсеместный рост продаж автомобилей. Новые модели GM пользуются спросом, за последние восемнадцать месяцев компания закрыла пять неэффективных заводов, снизила на 20% затраты на рабочую силу, а ее прибыль вот-вот резко вырастет».

Следующий шаг — как можно больше узнать о том, что компания делает для достижения экономического благополучия и ускорения роста, или об ожидаемых благоприятных событиях. Иными словами, все то, что называют «история». За

Стоит серьезно заняться вопросом, как выясняется, что акции могут падать при растущей прибыли просто потому, что профессиональные аналитики и их институциональные клиенты ожидали более высокого роста, или расти при падающей прибыли из-за того, что те же весельчаки ожидали более сильного падения

Будущие прибыли — вот камень преткновения. Как их предсказать? Текущая прибыль позволяет судить в лучшем случае о справедливости цены акций

коэффициента P/E сильно влияют процентные ставки, поскольку с их падением и снижением привлекательности облигаций инвесторы щедрее платят за акции

Иными словами, в 1987 г. за одну и ту же прибыль инвесторы были готовы заплатить вдвое больше того, что они платили в 1982 г., — явный сигнал переоцененности акций.

Компании находятся не в вакууме, рынок акций в целом тоже имеет свой коэффициент P/E. Это хороший индикатор состояния, позволяющий судить, переоценен рынок или недооценен

. По сути, Value Line содержит всю необходимую инвестору-любителю информацию. Это самое лучшее, что может быть после персонального аналитика по ценным бумагам.)