Цитаты из книг автора «Матвей Моргун»

Если говорить об отечественном рынке, то ситуация с расходами обстоит хуже. Расходы индексных ПИФ колеблются от 1,6% до 7% СЧА ежегодно. Не так давно у нас присутствовал ПИФ, расходы которого были на адекватном уровне и составляли 0,99% СЧА в год. Это ОПИФ компании Открытие – Индекс ММВБ. Но на данный момент этот фонд повысил расходы до непривлекательного уровня в 1,55% СЧА ежегодно. Почему непривлекательного? Если говорить о действительно о долгосрочной перспективе, допустим 20 лет, то итогом таких высоких расходов для инвестора будет пожирание более 30% капитала.

Преимущества. Простота в осуществлении. Это действительно так. Индексную стратегию способен освоить любой здравомыслящий человек. Все дело в том, что объем знаний, который необходим пассивному инвестору, не велик, если сравнивать, скажем, с объемом знаний требующийся активному инвестору. Эти знания вы можете получить, например, на моем сайте в полном объеме. Адрес сайта: fintrain.ru.

Недостатки: Невозможность получения доходности выше базового индекса.

Ценные бумаги. Тут как вы понимаете, я говорю обо всех видах облигаций. В случае с облигациями их стоимость колеблется под влиянием внешних факторов (изменение ключевой процентной ставки). То есть стоимость вложенного капитала может, как вырасти, так и упасть. Но такое свойство облигаций справедливо только в том случае, если продать их раньше срока погашения. Если инвестор продержал облигацию весь срок “жизни” облигации, то он получит ее номинальную доходность.

То есть долговые инвестиции для инвестора – это выдача кредита вышеперечисленным участникам финансового рынка на определенных условиях.

Недостатки. В краткосрочной перспективе, высокая волатильность инвестиций. На деле это означает, что может произойти ситуация, когда инвестору, срочно потребовались средства и он сможет продать свои активы только по более низкой цене по сравнению с ценой покупки этих активов (а в некоторых случаях вообще невозможна немедленная продажа активов, например – инвестор является соучредителем фирмы и имеет долю в уставном капитале, инвестор владеет недвижимостью). То есть, в краткосрочной перспективе долевые инвестиции являются более рискованными, чем долговые.

Ситуация обстоит именно таким образом потому, что существует некоторая неопределенность относительно будущих перспектив той или иной компании, выпустившей акции, а также рынка акций в целом. И именно поэтому существует так называемая премия за риск владения акциями. Акции подходят для долгосрочного (от 5 лет) формирования капитала, конечно при условии достаточной диверсификации вложений.

В случае банкротства брокера инвестор просто дает поручение о переводе активов в другой депозитарий. То есть инвестиции остаются в целости и сохранности и в конкурсную массу во время процедуры банкротства брокера средства инвестора попасть просто не могут. Если говорить о ПИФ, то здесь ситуация та же самая. Активы клиента прописываются в депозитарии и если даже инвестиционный фонд обанкротится (вероятность такого события стремится к нулю), то инвестор опять же просто переводит ценные бумаги, которые были в его владении, в другой депозитарий.

Тем более для пассивных инвесторов, которые используют индексный подход (диверсификацию) – то есть распределяют свои средства между большим количеством инвестиционных активов, доходность выше среднего не предполагается. Да собственно он и не нужен, ведь сила сложных процентов увеличивает, казалось бы, незначительный капитал до умопомрачительных размеров в долгосрочной перспективе. То есть невозможность получения доходности выше рынка – это и не недостаток вовсе.

Конечно при использовании финансовых посредников, ваша прибыль будет меньше по сравнению с прямыми инвестициями в бизнес, но и риск также будет снижен за счет диверсификации. Поэтому для большинства инвесторов вариант инвестирования через посредника предпочтителен.