Момент когда моё дыхание перехватило до того, что накатился ком в горле от счастья.
Книга исполнена в драматическом на жанре, с остросюжетными техническими подробностями.
На кон в том чтобы вернуть каждому своё место в цепочке рыночных взаимодействий были поставлены жизни и карьеры реальных людей. Всё на грани.
Как разбить студень застоявшегося высоко-корпоративного устройства и механистичности, выйдя в новом качестве с новым проектом, решающим боли всех и каждого, поставив при этом каждого на своё реальное ценностное место. Это фурор и конкретный успех. Ради этого наверное и стоит жить, там где отстаиваются интересы тех, кто не может постоять за себя перед суровым течением акульего рынка, где каждых хочет схватить кусок пожирнее - даже если и не под силу его проглотить. К такому осознанию и пришёл Голдмен сакс в конце игры, но только из-за интереса долгосрочной репутации. Таков наш суровый мир...
"Нельзя изменить человеческую натуру, хотя можно изменить обстоятельства, в которых она проявляется.
Цель новой биржи заключалась не в истреблении гиен и стервятников , она была более тонкой - устранить саму возможность нападения."
И это удалось главным героям в ходе повествования, но окончание, относительно того, что ХФТ вышел на новый скоростной уровень, используя чистый СВЧ сигнал, вдоль уже устаревшей линии оптоволокна Спред Нетворкс, заставляет задуматься о сегодняшнем положении дел...
На какой уровень шагнули технологии и алгоритмы спустя даже 5 лет с момента выпуска книги, какие настроения у участников рынка и удалась ли задумка в долгосроке, заставляет задуматься и вникнуть поглубже...
Один из выводов книги даже так и прозвучал: "Взять ответственность на себя, чтобы разобраться в устройстве рынка, а потом перехватить контроль над ним."
Но о каком контроле идёт речь? На мой взгляд не нужно уподобляться лукавому, а стараться следовать в духе главных героев, стратегии: обеспечь победу другим - победишь и сам, вин вин в наше время стало лишь слоганом, а реальные действия лишь приводят к балагану как в книге относительно понятия "Ликвидность" и "Рыночной активности". Сама мысль относительно того что ценность ликвидности в том что участник голосует своим рублём в рынке меня тоже вдохновила, когда искусственный высокочастотный посредник к концу дня закрывает свои позиции... Но здесь тоже не нужно укорять компании которые нашли своё место используя "неэффективности рынка". В конце концов каждый приходит сюда заработать.
Так в чём же ценность арбитража? Вот что на этот счёт вещает М.Льюис:
"Высокочастотные трейдеры всегда будут опережать прочих участников при обработке информации полученной на биржах, и при её использовании на других биржах.
3 метода ХФТ:
опережение - покупка в одном продажа в другом
арбитраж с возвратом переплаты - откаты бирж
арбитраж на вялом рынке - быстрое реагирование на локальную прокупку цены крупным инвестором и продажа на других рынках
Рынок действует неэффективно - они на этом зарабатывают."
Выходит контроль - это глубокое понимание системы и законов её взаимодействия с целью реализации собственных замыслов.
Дэй тейдеры оправлывают свой риск монетой с целью заработать внутри дня.
Лонгисты удерживают поцизиции, оплачивая риск колебаний с целью выйти в плюс на долгосроке.
Высокочастотники инвестируют в инфраструктуру для дальшейших спокойных и консервативных +.
Но это не всё. У арбитража есть своя тонкость с приходом идеи цифровизиции активов.
Очередная производная производных.
И здесь ценность может дать только арбитраж - переливая ликвидность из реального актива в цифру и обратно (аналог спот-фьючерс), тем самым окупая свои инфраструктурные вложения и принося своё законное место в новом рынке.