© Коллектив авторов, 2014

© Издательский дом «НАУЧНАЯ БИБЛИОТЕКА», 2014

ОРГКОМИТЕТ КОНФЕРЕНЦИИ:

1. Председатель – Прокофьев С. Е. – д.э.н., проф., зав. кафедрой «Государственное и муниципальное управление»

2. Зам. председателя – Филатова Т. В. – к.э.н., проф., декан факультета «Государственное и муниципальное управление»

3. Зам. председателя – Сорокин Д. Е. – д.э.н., проф., чл. – корр. РАН., зав. кафедры «Макроэкономическое регулирование»

Члены оргкомитета

Тупчиенко В. А. – д.э.н., проф. кафедры «Макроэкономическое регулирование»

Бутова Т. В. – к.э.н., доц., заместитель декана факультета по учебной работе факультета «Государственное и муниципальное управление»

Рагулина Ю. В. – д.э.н., проф., проректор по научной работе «Московской академии предпринимательства при Правительстве Москвы»

Панина О. В. – к.э.н., доц., заместитель заведующего кафедрой «Государственное и муниципальное управление» по учебно-методической работе

Петрова Ю. И. – к.э.н., проф., заместитель декана факультета «Международные экономические отношения»

Пухова М. М. – к.э.н., доц., заместитель декана факультета «Менеджмент»

Домников Е. А. – к.т.н., доц., заместитель декана факультета «Открытое образование»

Кривцова М. К. – председатель НСО факультета «Государственное и муниципальное управление»

Судибье А. О. – член НСО факультета «Государственное и муниципальное управление»

Вступительное слово

В представленном читателю научно-аналитическом сборнике раскрыты основные результаты исследования студентов пяти вузов на межвузовской научно-практической конференции «Макроэкономическое регулирование пространственной экономики: интеллект, инновационное предпринимательство» проходившей 17 декабря 2013 г. в конференц-зале Финансового университета при Правительстве Российской Федерации. В конференции принимали участие:

1. Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,

2. Национальный исследовательский ядерный университет «МИФИ»,

3. Одинцовский гуманитарный университет,

4. Академия труда и социальных отношений,

5. Академия предпринимательства при Правительстве Москвы.

В работе раскрыта методическая основа исследования – многофакторная модель экономической динамики, относящаяся к приоритетным направлениям инновационного развития предпринимательства. Она подразумевает системное изучение настоящего и будущего России по параметрам территории, природных ресурсов, экономики, науки и образования, вооруженных и космических сил, внешней политики и управления и других важных и разносторонних исследований в различных областях пространственной экономики.

В сборнике рассмотрено множество вопросов в различных областях пространственной экономики.

Любую научную тему сборника можно развернуть в самостоятельную монографию, так как каждая из них имеет фундаментальное значение.

Для студентов, ассистентов, преподавателей и слушателей высших учебных заведений, изучающих государственную экономическую политику, макроэкономическое регулирование в формировании высокоэффективной пространственной экономики России.

Доктор экономических наук, академик РАЕН, профессор кафедры «Макроэкономическое регулирование» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации,

Тупчиенко Виталий Алексеевич

Принципы управления денежными потоками организации

Абалакина Т. В.,

кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансовый менеджмент» ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», г. Москва

Summary. Cash flows – the most important category of modern financial management. Financial condition of the company depends on its ability to generate enough money to creditors, employees, suppliers, and owners. The achievement of this task is largely determined by observing the principles of cash flow management.

Keywords: cash flows analysis, assessment, management.

Исследование системы управления денежными потоками компании является сравнительно новым направлением для российского финансового менеджмента. В западных корпорациях анализ и управление потоками денежных средств относится к одним из основных объектов деятельности финансового менеджера.

Система управления денежными потоками в организации – это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели [Масленко 2011, с. 158].

Управление денежными потоками предприятия неразрывно связано со стратегией самофинансирования, которая является наиболее предпочтительной для крупных компаний. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений). Это означает, что для принятия финансовых решений необходимо иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена.

Процесс управления денежными потоками включает в себя:

– составление бюджетов денежных потоков;

– полный, своевременный и достоверный учет операций с денежными средствами;

– контроль (аудит) законности совершения расчетных операций и правильности их отражения в учете;

– анализ денежного потока;

– определение оптимального уровня денежных средств;

– прогнозирование денежных потоков.

Денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и т. д.

Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать: их величину за определенное время (месяц, квартал); основные их элементы; виды деятельности, которые генерируют поток денежных средств.

Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс.

При организации процесса управления денежными потоками предприятия необходимо руководствоваться следующими принципами:

1. Принцип информативной достоверности. Основой управления является наличие оперативной и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета.

Как известно, форма отчета о движении денежных средств в России была введена в действие с 1 июля 1996 г. приказом Министерства финансов Российской Федерации от 27 марта 1996 г. № 31. В настоящее время формат этого отчета в целом отвечает как требованиям Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), так и принципам GAAP. С 1 января 2011 г. в Российской Федерации действует новая форма бухгалтерской отчетности – «Отчет о движении денежных средств», утвержденная приказом Министерства финансов Российской Федерации от 2 июля 2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Система российских стандартов включает новый нормативный документ – Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств», утвержденный приказом Минфина России от 2 февраля 2011 г. № 11н). В соответствии с новым порядком в отчет включается движение не только денежных средств, но движение денежных эквивалентов.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности и национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления отчета о движении денежных средств рекомендуется использовать прямой и косвенный метод, однако в российской практике этот отчет составляется только прямым методом.

2. Принцип обеспечения сбалансированности. Денежные потоки компании формируются по основным видам деятельности – текущей, финансовой и инвестиционной, поэтому их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.

3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что может приводить к формированию временно свободных денежных активов предприятия. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в осуществлении финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности. Реализация этого принципа обеспечивается путем синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала.

Анализ и управление денежными потоками базируются на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные оттоки, предпринимательский и финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и др. Так методика анализа денежного капитала позволяет оценить сложившееся финансовое положение компании, его платежеспособность и финансовый потенциал на основе имеющихся данных. Однако в практике хозяйственной деятельности часто возникает необходимость оценки будущих поступлений денежных средств, сравнения требуемых денежных затрат с их возможной окупаемостью и т. д. В связи с этим эффективное управление денежными потоками предусматривает их анализ и оценку в разные периоды времени с помощью финансово-экономических расчетов.