Цитаты из книги «Хочешь выжить? Инвестируй! 65 шагов от нуля до профи»

Роджера Гибсона «Формирование инвестиционного портфеля. Управление финансовыми рисками». Другая хорошая книжка – Уильям Бернстайн, «Разумное распределение активов».

Филип Фишер (Philip A. Fisher). Рекомендую прочесть его «Обыкновенные акции, необыкновенные доходы».

Инвестиционный портфель надо составлять «сверху вниз». Верхний уровень – это уровень классов инвестиционных инструментов: наличные, облигации, недвижимость, акции, золото. Нам на верхнем уровне надо определить, во-первых, какие из этих классов мы включаем в портфель, а от каких отказываемся вообще. И, во-вторых, определить пропорции между инструментами в портфеле.

Вот почему, когда вы решаете, какова должна быть доля акций и доля облигаций в вашем портфеле, надо прежде всего задать себе вопрос: «На сколько лет я инвестирую?»

Риск возникает, когда вы не знаете, что делаете

если инвестировать надолго, то результаты будут нарастать с годами лавинообразно.

Итак, : когда Центральный Банк страны (например, ФРС) повышает процентную ставку, то рыночные цены ранее выпущенных облигаций снижаются. Это приводит к повышению дохода для тех, кто покупает облигации, но к понижению дохода для тех, кто их продает. Если же Центральный банк, наоборот, снизит ставку, то цены уже выпущенных облигаций вырастут, что даст дополнительный доход продавцам, но снизит доход покупателей облигаций.

Итак, три приема снижения риска мы уже знаем: покупать акции наборами, инвестировать вдолгую, наращивать инвестиции постоянно.

Когда же следует продавать акции? Когда расставаться с фирмой, с которой вы уже породнились? Причин может быть три: – дела фирмы серьезно ухудшились;– вы совершили ошибку, купив акции этой фирмы, а потом осознали, что зря это сделали; – цена акций стала слишком высокой.

Проницательный читатель, который уже почувствовал себя акционером-совладельцем фирмы, может заметить, что его больше интересует не показатель ROA, а немного другой показатель. Ведь активы, которыми владеет компания, приобретены не только за счет собственных средств (Shareholders’ Equity), но и за счет заемных средств, кредитов (Debts, Liabilities). При этом сами владельцы фирмы вложили в дело только собственные средства и получают отдачу в виде прибыли именно на свои вложения – Shareholders’ Equity. Поэтому интересней для акционера отдачу в виде прибыли относить к собственным средствам (к тому, что вложили акционеры). Поэтому прибыль надо делить не на весь объем имущества фирмы, а только на собственные средства компании (Shareholders’ Equity). При этом получается другой показатель: ROE – Return on Equity. Действительно, этот показатель более важен для акционера. Он показывает, какой процент составляет отдача в виде годовой прибыли на вложенный акционерами капитал.