Цитаты из книг автора «Григорий Баршевский»

Большой спрос на акции, как это всегда бывает, уже загнал цены многих из них на невиданную высоту. И цена по критерию P/E очень часто уже не является разумной.

Формула хороша, но все данные, которые надо в нее подставить для вычисления результата, принципиально неизвестны. Поскольку они относятся не просто к будущему, а к очень отдаленному будущему.

есть более научно обоснованная формула определения правильной цены акций фирмы, чем тот подход, который изложен на этом шаге. Это так называемый приведенный возврат в виде дивидендов и остаточной стоимости компании в расчете на одну акцию на всем периоде ее существования.

можно покупать акцию и с более высоким коэффициентом P/E, если у вас есть определенная уверенность, что прибыль на акцию будет в дальнейшем расти. Вот почему среди критериев хорошей компании в нашем экспресс-анализе имеется такой важный показатель, как рост прибыли на акцию (Earnings per Share Growth).

если вы купите акции компании, скажем, сегодня, когда коэффициент P/E, допустим, равен 20, то цена акции (P) для вас зафиксирована вашей покупкой по этой цене, а вот прибыль на акцию (E) будет постоянно год от года расти. Поэтому коэффициент P/E будет уменьшаться год от года, пока вы владеете этой акцией. И окупаемость для вас наступит не через 20 лет, как было бы при неизменном значении прибыли на акцию, а раньше

Если у нас есть определенная уверенность, что прибыль и дальше будет расти (например, для Comcast я бы оценил вероятность роста прибыли на акцию как достаточно высокую), то можно купить акции подобной компании, даже если коэффициент P/E выше значения 20.

все изложенные выше соображения относительно того, за сколько лет прибыль окупит цену акции, имеют смысл только в том случае, если прибыль из года в год неизменна. Реально же прибыль постоянно меняется.

все равно сказать, что доходность акции по прибыли составляет 8,33 %, или сказать, что окупаемость прибылью сегодняшней цены акции составляет 12 лет. Если 100 % разделить на 12 лет, то получим как раз 100 %/12 = 8,33 % в год.

, за сколько лет компания заработает как раз столько прибыли на акцию, сколько эта акция сегодня стоит. Или, еще другими словами, за сколько лет компания «окупит» в виде прибыли ту цену акции, которую сегодня надо за нее заплатить.

Этот показатель – процент, который годовая прибыль компании в расчете на одну акцию (Earnings per Share – EPS) составляет от цены акции, – называется Earning Yield (EY). Часто вместо процента доходности – EY – по акциям указывают другой параметр P/E. Где P (price) – это цена акции в данный момент, а E (earning) – годовая прибыль компании в расчете на одну акцию. То есть, делят не годовую прибыль на цену акции, а наоборот, цену акции на годовую прибыль.