Цитаты из книги «Рынок облигаций. Анализ и стратегии»

способ защиты от падения цены облигации на спот-рынке.

перекрестного хеджирования (cross hedging).

При управлении портфелем облигаций хеджируемая облигация, как правило, не идентична облигации, лежащей в основе фьючерсного контракта.

Если чистая прибыль от позиций совпадает с ожидаемым результатом, то хеджирование получает название совершенного хеджирования (perfect hedge).

Хеджирование Хеджирование с помощью фьючерсов предполагает открытие позиции по фьючерсам, временно заменяющей трансакцию, которая должна быть осуществлена на спот-рынке в более позднюю дату.

Если синтетическая длинная позиция по фьючерсам является более дешевой, чем реальная длинная позиция по фьючерсам, то перед инвестором открываются возможности арбитража.

позиция по облигации на спот-рынке может быть искусственно создана через покупку фьючерсного контракта и инвестицию в казначейский вексель.

инвестор создал синтетический трехмесячный казначейский вексель.

длинная позиция по 20-летней облигации и короткая позиция по фьючерсу эквивалентны длинной позиции по безрисковой трехмесячной ценной бумаге.

Любая разница между двумя доходностями может быть использована для улучшения доходности портфеля.