Цитаты из книги «Как покупать дешево и продавать дорого. Пособие для разумного инвестора»

Профессор Базерман показывает 20-долларовую купюру и сообщает, что отдаст ее человеку, который предложит за нее больше всего денег. При этом задано шесть условий проведения аукциона: — его участникам запрещено говорить, обмениваться мнениями и давать советы;— деньги являются настоящими;— первая ставка должна быть равна $1, каждая последующая ставка должна быть выше на $1;— нельзя делать ставку дважды подряд; — участник аукциона, который даст са

Государство, безудержно печатающее деньги, уподобляется грабителю, ничего не создающему, но отбирающему ваш товар. Что ж, такова суть всех современных государств, дорвавшихся до печатного станка.

«Деньги — инструмент обмена, который может существовать, только если есть производимые товары и люди, способные их производить. Деньги — материальное выражение того принципа, что люди могут взаимодействовать при помощи торговли и платить ценностью за ценность. Деньги — довод не попрошаек, которые со слезами клянчат ваш товар, или грабителей, которые забирают его силой. Деньги делают только те, кто производит» .

она повыше текущей спот-цены, пусть даже за счет снижения величины получаемой премии.

Владельца базового актива, который действительно готов его продать, может заинтересовать покупка пут-опциона или продажа колл-опциона. В первом случае владелец полностью защищается, хеджируется от риска снижения цены, пусть и ценой уплаты премии. Во втором случае владелец реального актива использует выгоду от владения им, получая премию, хотя и остается беззащитным перед риском снижения цен. Кроме того, в данном случае владелец базового актива отказывается от получения сверхприбыли, фиксируя цену на уровне цены исполнения опционного контракта (страйк-цена). Чтобы попытаться заработать хотя бы еще немного, продавец часто устанавливает страйк-цену колл-опци

ровно столько, во сколько участники рынка оценивают перспективы их использования» и является положительная корреляция между модифицированными индексами Ласпейреса и Пааше в нашем расчете индекса цен инвестиционных товаров IPI. Мы не можем ждать от инвесторов рационального поведения, с определенной натяжкой присущего даже потребительским

Гринспен пишет: «Следует помнить, что рыночная стоимость доходных бумаг определяется ожидаемым будущим доходом по ним, умноженным на коэффициент дисконтирования, величина которого меняется в зависимости от эйфории, паники или же рациональных прогнозов. Именно эти настроения определяют стоимость акций и других доходных активов. Именно эти настроения определяют богатство общества. Крупные заводы, офисные здания и даже жилые дома стоят

Следствием такой политики стал мощнейший экономический кризис 2007–2009 гг. За этот период, до марта 2009 г., когда цены на акции оказались на минимуме, американские пенсионеры потеряли до половины своих сбережений, вложенных в рынок акций. А примерно четверть всех людей, купивших в 2006–2008 гг. дома в кредит, уже в 2009 г. оказалась должна по кредитам суммы, которые были больше стоимости покупок жилья.

А что стало источником роста IPI c 1980-х гг.? Особая монетарная политика ФРС и налоговая политика американского руководства. Результат не замедлил себя ждать — богатые стали несоизмеримо богаче, а бедные были вынуждены покупать ту же самую жилую недвижимость и акции по завышенным ценам. А так как прирост доходов простых американцев существенно отставал от взлетающих ввысь цен на инвестиционные активы, то кредитование, в первую очередь ипотечное, получило еще большее распространение. Все было хорошо до тех пор, пока стоимость залогов под выданные кредиты росла адекватно быстро, с лихвой перекрывая платежи по обслуживанию этих кредитов. Однако, как только рост цен на жилую недвижимость замедлился, произошел крах рынка ипотечных ценных бумаг.

купательной способности их зарплат. Однако их низкие трудовые доходы не дают возможности увеличивать покупки инвестиционных товаров из второго мира, т.е. накапливать. А небольшое количество грамотных и/или состоятельных людей живет в мире высокой инвестиционной инфляции, не только легко позволяя себе покупать дешевые товары и услуги из первого мира, но и наращивая богатство в своем, втором мире. Скачок инвестиционной инфляции в 1980-х гг. произошел на фоне замедления потребительской инфляции и отразился не только в разной динамике реального ВВП, но и, самое главное, — в расслоении общества.