Цитаты из книг автора «Эдвин Лефевр»

На рынке «быков» и особенно во время бума публика сначала зарабатывает бумажную прибыль, а затем теряет ее из-за того, что передерживает акции.

Например, мы знаем, что не все акции ведут себя одинаково, но ценные бумаги, принадлежащие к одной группе, либо вместе растут, либо вместе падают. Это азы спекуляции.

Я решил положиться на давнюю теорию: когда курс впервые пробивает уровень 100, 200 или 300, цена на круглой цифре не останавливается, а продолжает расти, поэтому, если купить акции в данный момент, почти наверняка можно выиграть. Робкие игроки не рискуют покупать акции, добравшиеся до рекордных высот. Но меня направлял собственный опыт.

никто не в силах постоянно и устойчиво обыгрывать рынок акций, хотя в отдельных случаях можно хорошо зарабатывать на ценных бумагах отдельных компаний. Сколь бы опытен ни был трейдер, всегда есть угроза проиграть, потому что в этом деле стопроцентных гарантий быть не может. Профессионалы Уоллстрит знают, что использование инсайдерских советов губит человека быстрее, чем голод, эпидемии, неурожай, политические беспорядки и любые другие бедствия. Прямой, ровной, асфальтированной дороги к успеху вы не найдете ни на Уолл-стрит, ни где-либо еще. Та к зачем создавать дополнительные трудности себе и другим?

Публика должна ясно усвоить одну вещь: никакие «медвежьи» рейды не могут быть истинной причиной длительного спада акций той или иной компании. Если ценные бумаги устойчиво снижаются, можете быть уверены: с рынком для этих акций либо с самой компанией что-то не так. Если бы снижение было необоснованным, падение цены акций ниже их реальной стоимости непременно стало бы стимулом для покупок и сразу остановилось бы. В реальности у «медведей» есть только одна возможность сделать большие деньги на продаже акций – когда эти ценные бумаги сильно переоценены. И можно дать руку на отсечение, что, если это так, инсайдеры никогда не поделятся своей информацией.

Спекулянт должен верить в себя и свое здравомыслие. Диксон Уоттс, бывший президент Нью-Йоркской хлопковой биржи и автор знаменитой книги «Спекуляция как искусство» (Speculation as a Fine Art), говорил, что смелость спекулянта заключается в том, чтобы уверенно претворять задуманное в жизнь. Что касается меня, то я никогда не боюсь оказаться неправым, поскольку не считаю себя неправым, пока не получу доказательств своей неправоты. Более того, я чувствую себя не в своей тарелке, если не могу опереться на свой жизненный опыт. Краткосрочные движения рынка сами по себе ничего не доказывают. Правильность занятой мною позиции на рынке предопределяется общим характером движения котировок, а не ростом или снижением курса как таковым в данный момент времени. Знания могут идти только на пользу. А если я проигрываю, то только вследствие допущенных мною ошибок.

Опыт научил меня тому, что спекулянт в своих действиях должен руководствоваться поведением рынка.

Главные враги спекулянта прячутся в нем самом. Надежда и страх неотделимы от человеческой природы. Когда рынок идет против вас, вы каждый день надеетесь, что этот день последний, и теряете на этом больше, чем потеряли бы, если бы не прислушивались к голосу надежды – верному союзнику и важнейшему фактору успеха всех строителей империй и первопроходцев. А когда рынок движется так, как угодно вам, вы начинаете бояться, что уже следующий день отнимет у вас всю прибыль, и выходите из игры раньше времени. Страх мешает вам заработать столько, сколько вы могли бы заработать в данных обстоятельствах. Успешный трейдер должен бороться с этими двумя глубоко укоренившимися инстинктами. Он должен менять свои естественные импульсы на противоположные. Вместо надежды он должен испытывать страх, а вместо страха – надежду. Он должен бояться того, что небольшие убытки могут обернуться куда большими убытками, и надеяться на то, что небольшая прибыль обернется гигантской прибылью. А играть с биржей в азартные игры, как это делает большинство рядовых спекулянтов, абсолютно неверно

Покупать акции нужно постепенно, наращивая длинную позицию по мере роста цен. Сначала стоит купить пятую часть от запланированного полного пакета. Если это не принесет прибыли, нужно остановиться, потому что начало оказалось явно неверным; вы оказались временно неправы, а когда вы неправы, прибыли не ждите. Нет смысла обвинять ленту, сказавшую: «Вверх», – во лжи, если теперь она запоздало добавляет: «НО НЕ СЕЙЧАС»

Сточки зрения возможностей извлечения уроков и повышения образования, казалось бы, опыт успехов не должен уступать опыту ошибок. Но каждый человек стремится избегать наказания – такова его природа. Когда вы ошибаетесь и получаете наказание за свою ошибку, вам не хочется повторять подобный опыт. Ошибки, совершаемые на бирже, обычно ранят два ваших самых чувствительных места: ваш кошелек и вашу гордость. Но здесь я должен отметить кое-что интересное. Порой биржевой спекулянт совершает ошибки, осознает их, а затем спрашивает себя: зачем же я так поступил? Потом проходит время, а с ним – и боль от наказания. Это дает трейдеру возможность хладнокровно обо всем подумать и понять, как он совершил эту ошибку, когда, в какой именно момент торговой операции, и что он сделал не так. Но вопрос «Почему?» так и останется без ответа. Игрок будет вынужден только обругать себя и жить дальше.