Цитаты из книг автора «Эдвин Лефевр»

Естественно, вскоре появилось множество мрачных пророчеств, и старые биржевики утверждали, что все (кроме них самих, разумеется) с ума посходили. Но все (кроме них) делали деньги. Я, конечно, понимал, что подъем не может длиться без конца и рано или поздно эта безумная скупка всего и вся должна закончиться. Поэтому время от времени пытался «влезать в медвежью шкуру» и играть на понижение. Но каждая такая попытка заканчивалась тем,

Я всегда считал необходимым подкреплять свое мнение собственными деньгами. Неудачи научили меня тому, что атаковать следует, только если ты абсолютно уверен, что тебе не придется спасаться бегством. Если же такой уверенности нет, лучше вообще не двигаться. Сказанное не означает, что человек не должен пытаться ограничить свои потери, если все-таки ошибся. Должен. Но это не должно приучать его к нерешительности. Я всю жизнь допускал ошибки, но, теряя деньги, приобретал опыт и накапливал чрезвычайно полезные знания о том, чего делать не следует.

Чтобы извлечь уроки из всех своих ошибок, нужно много времени. Говорят, что у всего на свете есть две стороны. Но у фондового рынка сторона только одна. Всегда нужно принимать не сторону «быков» и не сторону «медведей»; всегда нужно принимать правильную сторону

до уровня, который обеспечивал, по их расчетам, активизацию большинства стоп-лоссов, и цены, естественно, обрушились. Я закрыл свои короткие позиции точно перед началом подъема, который обычно наблюдается в последние пять минут торгов, после того, как играющие на понижение биржевики закроют короткие позиции

В случае, о котором я рассказываю, он нанял тридцать пять человек, которые под видом клиентов действовали в его интересах. Они рассредоточились по головным офисам и филиалам крупнейших брокерских фирм, и в определенный день и час каждый из них скупил акции определенной компании в таком количестве, какое только было возможно. Этим людям было предписано одновременно выйти из игры при достижении определенного курса. Сам он нашептал своим знакомым, что эти акции должны пойти вверх, а затем отправился на биржу и начал играть на повышение. В этом ему помогли и другие трейдеры, уважавшие его репутацию и принявшие все это всерьез. Если осмотрительно выбрать правильные акции, то не составит большого труда поднять их курс на 3–4 пункта. Его агенты в бакет-шопах, дождавшись максимального повышения, закрыли

Например, можно засечь момент, когда покупка лишь чуть выгоднее продажи. На бирже идет сражение, и лента, выходящая из телеграфного аппарата, – тикерная лента – служит подзорной трубой, через которую вы можете наблюдать за происходящим. На нее можно положиться в семи случаях из десяти. Я рано усвоил еще один урок: на Уолл-стрит ничего принципиально не меняется. Ничего нового и быть не может, потому что спекуляция стара, как мир. Что происходит на бирже сегодня, то уже много раз бывало прежде и еще много раз повторится в будущем. И каждое событие на бирже запечатлевается в моей памяти. Если постараться, я всегда могу вспомнить, что, когда и при каких обстоятельствах произошло.

чтобы зарабатывать большие деньги, надо придерживаться общего тренда, то есть не частных колебаний индивидуальных акций, а общих движений рынка. Что бы ни послужило первоначальным толчком для тренда, можно не сомневаться в том, что его продолжение зависит не от искусственного манипулирования со стороны групп финансистов и спекулянтов, а от фундаментальных условий. Кто бы ни противостоял общему движению рынка, оно неизбежно будет продолжаться так долго и зайдет так далеко, как того потребуют те фундаментальные силы, которые движут рынком.

самый комфортный вид биржевой игры – покупать акции на растущем рынке. И главный смысл здесь не столько в том, чтобы покупать как можно дешевле, а продавать в шорт на пике цены, а в том, что все нужно делать вовремя – и покупать, и продавать. Когда я играю на понижение и продаю акции, цена каждой следующей продажи должна быть ниже, чем цена предыдущей. Когда я покупаю, то верно обратное. Я должен покупать по мере роста цены. Я не открываю длинные позиции, когда курс падает. Я делаю это при растущем курсе. Представим себе, к примеру, что я покупаю какие-то акции. Вот я приобрел две тысячи акций по 110. Если после этого цена вырастет до 111, значит, я оказался прав, по крайней мере временно, потому что рост котировки на один пункт приносит мне прибыль. Поскольку я прав, то иду и покупаю еще две тысячи акций. Если рынок продолжает расти, я приобретаю третий пакет в две тысячи акций. Цена, скажем, дошла до 114. Я думаю, что на данный момент этого достаточно. Теперь у меня есть база для дальнейших расчетов. Я приобрел шесть тысяч акций по средней цене 111¾, и в настоящее время эти ценные бумаги стоят 114. Пока я больше не буду покупать. Теперь я выжидаю и приглядываюсь. По моим расчетам, на какой-то стадии подъема должен случиться откат. Я хочу увидеть, как рынок придет в себя после такой коррекции. Может быть, акции откатятся до той цены, за которую я приобрел свой третий пакет. Предположим, они откатываются до 112¾, а потом опять идут вверх. Как только цена снова достигает 113¾, я отдаю приказ о покупке еще четырех тысяч акций – и мой приказ исполняется, разумеется, по текущему рыночному курсу. Если выясняется, что эти четыре тысячи ценных бумаг были приобретены за те же 113¾, я понимаю, что здесь что-то не так, и тестирую рынок, то есть продаю тысячу акций, чтобы посмотреть на реакцию рынка. Но предположим, что, отдав приказ на покупку четырех тысяч ценных бумаг в тот момент, когда цена была 113¾, я получаю две тысячи акций по 114, 500 – по 114½, а остальные – по мере роста курса, так что последние 500 достаются мне за 115½. Теперь я уверен в своей правоте. Именно то, как я купил эти четыре тысячи акций, является для меня знаком, что я приобрел их правильно – что купил то, что нужно, и тогда, когда нужно.

Вообразите себе спекулянта, который, совершив рейд, сумел опустить курс акций ниже их действительной стоимости. Что за этим последует? Рейдер немедленно поднимет волну инсайдерских покупок. Ведь те, кто лучше других знает, сколько на деле стоят акции, обязательно станут скупать их по дешевке. Если же инсайдеры не способны скупать собственные акции, значит, в силу фундаментальных рыночных условий они не могут свободно распоряжаться собственными ресурсами, а на рынке «быков» такие условия невозможны.

Это то, что Бернард Барух называет рецептом обогащения.