Цитаты из книги «Визуальный инвестор. Как выявлять рыночные тренды»

Подход сверху вниз к инвестированию предполагает определение тренда фондового рынка, затем поиск наиболее результативных секторов и отраслевых групп и, наконец, выбор самых сильных акций в этих секторах. При этом следует искать сочетание высокой относительной силы с высокой абсолютной результативностью.

На бычьем рынке, например, вы ищете секторы или акции, которые растут быстрее рынка в целом. Именно на них можно получить наибольшую отдачу

Относительная сила акций розничных компаний говорит о том, что потребители смотрят на экономику более оптимистично и тратят средства более свободно. Именно по этой причине лидерство розничного сектора обычно является хорошим признаком для экономики и фондового рынка, а его более низкая результативность — плохим.

Акции компаний с малой капитализацией исторически разворачиваются вверх первыми, когда рынок находится на дне (например, в 2003 г.), и вниз, когда рынок достигает вершины (например, в 2007 г.). На завершающей стадии бычьего рынка инвесторы переключаются с более рискованных компаний с малой капитализацией на более стабильные крупные компании в целях защиты вложений.

Система направленного движения в принципе должна указывать, каким является рынок — бестрендовым.

На сильном тренде скользящие средние эффективнее большинства других индикаторов. В бестрендовые периоды, когда цены идут то вниз, то вверх, осцилляторы действуют гораздо лучше скользящих средних.

на восходящем тренде сигналы покупки гораздо весомее сигналов продажи. В свою очередь, на нисходящем тренде сигналы продажи гораздо весомее сигналов покупки.

Эта фигура характеризуется постепенно сужающимся боковым движением. Линии тренда, проведенные вдоль пиков и впадин треугольника, сходятся, а каждая из линий обычно тестируется хотя бы дважды, а чаще — трижды. Пройдя по горизонтали примерно 2/3 или 3/4 длины треугольника, цена обычно прорывает его в направлении предшествующего тренда. Если предыдущий тренд был восходящим, то рынок, скорее всего, совершит прорыв вверх.

Доу считал, что в здоровой экономике акции промышленных и транспортных компаний должны расти одновременно

начало падения относительной результативности акций розничных компаний (которые являются опережающим индикатором потребительских расходов) тесно связано с падением акций домостроительных компаний и домостроительного сектора. График свидетельствует также о том, что слабость домостроительного сектора распространилась на важную часть фондового рынка и экономики.