Цитаты из книг автора «Джон Богл»

В инвестировании время отнюдь не лечит. Напротив, оно лишь ухудшает положение дел. Когда речь идет о доходах, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно – ваш враг.

Средняя совокупная годовая доходность акций в XX веке составила 9,6 %. Это практически равно доходности инвестированного капитала на уровне 9,5 %, из которых 4,5 % приходится на дивидендный доход, а 5 % – на прирост стоимости акций.

Существует два источника высокой доходности индексного фонда: максимально возможная диверсификация и минимальная величина затрат.

Реальный доход от инвестирования можно получить благодаря не покупке и продаже, а владению ценными бумагами.

Из простой арифметики следует (а история это подтверждает), что выигрышная стратегия биржевого инвестирования состоит в приобретении акций всех котирующихся на рынке национальных компаний по самой низкой цене. Это гарантирует получение практически полной доходности, которую приносят эти компании в форме дивидендов и прироста капитала.

с 1970 г. только два фонда из 355, существовавших в начале периода, превосходили индекс фондового рынка на 2% в год или более.

Когда один покупает акции, другой их продает. Это не приносит чистой выгоды участникам взаимных фондов как группы. В действительности они несут убытки в размере затрат на транзакции, выплачиваемых тем самым помощникам

«[За 15 лет, завершившихся в 1998 г.,] всего 4% [взаимных] фондов показали результаты выше рыночных после уплаты налогов, а величина этого превышения составила ничтожные 0,6% [годовых]. В 96% случаев они уступают по результативности индексному фонду Vanguard 500, отставая от него на 4,8% в год».

Они торговались с таким коэффициентом «цена/прибыль», который, как говорили, «отражал не только будущее, но и потустороннее».

За последние полвека мы перешли от общества собственников, где индивидуальные инвесторы владели 92% всех акций, а финансовые институты — всего 8%, к обществу агентов, где порядка 70% всех акций отныне принадлежит институциональным инвесторам.