Цитаты из книг автора «Джон Богл»

тивной стоимости в течение длительного периода времени на реальном высококонкурентном рынке — непростая задача (об этом я кое-что знаю), которая под силу только исключительным компаниям

грубое искажение тех реалий, которые мы пытаемся измерить… [В результате] мы поклоняемся числам и принимаем за талисман инвестиционной реальности сиюминутную точность цен акций вместо имманентной неточности внутренней корпоративной стоимости».

Если вы можете это измерить, вы можете этим управлять»: все чаще становится мантрой руководителей компаний.

креативным финансовым инжинирингом заключается не в том, что является неза

Учитывать в выручке сделки с покупателями, которые занимают

Шалтай-Болтай институциональному инвестору Алисе в Стране чудес: «Когда я сообщаю о своих прибылях, это означает то, что я хочу, не больше и не меньше... Вопрос в том, кто из нас здесь хозяин. Вот в чем вопрос».

Слишком уж легко манипулировать числами и истолковывать их нужным образом. У нас есть предварительная, или гипотетическая, прибыль (отражающая волшебный рост прибылей, который может быть результатом слияния двух компаний, а также сокрытия плохих расходных статей). У нас есть операционная прибыль (не отражающая всевозможные списания капитала, вызванные плохими инвестиционными решениями в предыдущие годы, плохими долгами и плохой операционной деятельностью, которая была прекращена). И у нас есть объявленная прибыль, определяемая в соответствии с Общепринятыми принципами бухгалтерского уче

Но для этого требуется реальная работоспособная стратегия, реальные капиталовложения, реальные исследования и разработки, не говоря уже о реальных инновациях, реальном перспективном мышлении и реальной приверженности.

Первый компонент — реальный рынок внутренней стоимости бизнеса. Второй компонент — рынок ожиданий, представленный сиюминутными ценами акций.

Весь инвестиционный бизнес — это гигантская афера. Большинство людей считают себя способными найти менеджеров, которые обеспечат им высочайшую доходность, но чаще всего они ошибаются. Все, что нужно инвесторам, — это индексные фонды. Это несомненно».