Цитаты из книг автора «Джереми Миллер»

Д ля Баффетта все рациональное является консервативным

В реальности тот, кто последним «присоединяется к толпе», чаще всего является тем, кто платит самую высокую цену. Лучшие покупки совершаются совершенно в другой момент, когда ваше умозаключение идет вразрез с общепринятым мнением или с сильным трендом.

Большинству крайне трудно добиться Успешное инвестирование требует самостоятельного мышления и умения идти против толпы.

Если вы хотите, чтобы инвестиционный менеджер всегда действовал в ваших интересах, позаботьтесь о приведении его и своих интересов в соответствие. Баффетт мастерски координировал свои интересы с интересами инвесторов

Руководство пробовало различные подходы, но ничего добиться не могло до тех пор, пока кто-то не предложил платить рабочим за перемещение груза, а не за отработанное время. Проблема моментально разрешилась работу. Переход на оплату перемещения груза повысил заинтересованность рабочих в выполнении задания быстро и без ошибок, позволил им раньше уходить домой и при этом получать сполна за перемещение груза.

Нам может нравиться хорошее управление, нам может нравиться устойчивая отрасль, нам может нравиться «искорка задора» у прежде пассивного руководства или группы акционеров. Но без чего нам принципиально не обойтись, так это без стоимости…

Могу добавить, что покупатель акции по $80 может рассчитывать на довольно неплохие результаты с течением времени. Вместе с тем относительная недооценка при цене $80 с внутренней стоимостью $135 очень сильно отличается от недооценки при цене $50 с внутренней стоимостью $125, и, на мой взгляд, мы можем найти более достойное применение нашему капиталу в новой ситуации.

Сориентируйтесь: какие инструменты или специальные знания необходимы для понимания ситуации? Есть ли они у меня? (2) Проанализируйте: какие экономические характеристики присущи компании и отрасли? Как они соотносятся с моими долгосрочными ожиданиями относительно прибыли и денежных потоков? (3) Посмотрите на ситуацию с другой стороны: насколько вероятно, что я ошибаюсь? Если я ошибаюсь, какими могут быть потери? (4) Какова текущая внутренняя стоимость компании? Как быстро она растет или падает? (5) И, наконец, сравните: как скидка с внутренней стоимости с учетом риска падения цены и вознаграждения от ее роста соотносится со всеми другими моими возможностями?

принимаю только те подачи, которые мне нравятся. Если вы сделаете это с десяток раз в жизни, то будете богатыми.

Он постоянно показывал, что вкладывается только в те находки, которые нравятся и понятны ему, независимо от того, «сигарные окурки» это или растущие акции.